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中国公司海外上市形势逆转

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发表于 2007-11-29 18:26:38 | 显示全部楼层 |阅读模式
中国公司海外首次公开发行(IPO)是外国人可以进行非理性狂热投资的最后几个场合之一,但形势已出现逆转。过去一周,两只IPO在香港交易所上市首日遭遇挫败:最近的一例是中国重汽(Sinotruk),本周三下跌了16%,成为香港今年首日表现最差的一只股票。

  Dealogic的数据显示,截至11月20日,这类IPO上市首日的平均涨幅为30%。而在以过度为标志的一年行将结束之际,新登场的IPO拉开了人气明显转变的帷幕。也该出现这种转变了。庞大的超额认购率让上市公司敢于提出大胆的估值要求,往往对低于基准的传统做法不屑一顾。上周砰然下挫的中外运(Sinotrans Shipping)上市时的市盈率大约是同类企业的两倍。供应也是来势凶猛:多家造船企业目前都在寻求上市,彼此间的预期发行时间相隔只有几个月。排队上市的企业迅速增加,超过30亿美元的上市发行将在未来几周进行。

  接下来会发生什么?股市已经在回调了,证据是市场波动性增加,而且恒生指数自10月份创下52周高点后下挫了14%。投资者人气正在蒸发。预期会潮水般涌入的内地资金受到监管限制的阻碍,而信贷危机让国际投资者变得更加谨慎。香港资本市场还不会关闭,但伤亡肯定不可避免。坚持上市的发行方将被迫调低预期。它们还会更热切地吸引机构投资者,因为香港散户投资者人气变幻无常是出了名的。不过,这是一个更艰巨的任务,因为机构投资者通常会把网撒得更广,也有更廉价的资产可以选择.
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 楼主| 发表于 2007-11-29 18:29:25 | 显示全部楼层
不希望又出现国内优质资产拿到香港去低价格出售的局面.
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