今年截至目前,中国非金融领域私人资本投资规模总计为16亿美元,只是美国同类交易的一个零头。今年签订的最大一笔投资是百仕通(Blackstone Group)斥资6亿美元收购国有化工企业中国蓝星(集团)(China National BlueStar (Group) Corp.) 20%的股份。
在中国,即使是外国私人资本运营公司进行此类交易时通常也都是采取现金交易方式,而不是采用在美国及其他国家更常见的杠杆收购。原因之一是中国没有能让买家以公司资产作抵押来融资的体系,银行因而不敢冒险为买方提供融资。
去年,渤海产业投资基金获准成立,标志着中国私人资本投资行业迈出了第一步。此前,中国禁止银行及券商进行直接投资交易。渤海产业投资基金于去年底封闭了第一只基金,共筹得61亿元。中国银行及其投行子公司中银国际(BOC International Holdings)共持有渤海基金53%的股份。
渤海基金与在中国市场开展业务的外国基金的一个不同点是它使用人民币而不是美元进行投资。而且,它无需经过中国商务部的批准,而有多笔外资私人资本公司计划的交易因为得不到批准而被推迟乃至夭折。渤海基金有大量资本来自中国人寿保险公司(China Life Insurance Co.)、国家开发银行(China Development Bank)及社保基金。