蓝筹指标股逼空行情还能走多远？

yujian623

基金推动逼空行情

　　上周资金每日平均净流入较大的板块主要是房地产、有色、钢铁、电力、医药和金融板块。从上周表现来看，基金重仓股、大盘蓝筹股、高价股一飞冲天，主要原因是七月份以来由于新基金发行，封转开后的集中申购，老基金拆分后的持续性营销，使得基金的新增资金达到千亿元。同时中登公司公布的数据显示，基金开户数持续激增。基金扩充的背后是基金偏好的板块脱颖而出。机构资金空翻多主要集中在地产、金融和保险板块。截止到7月末，A股市场存量资金已经高达10800亿元。

　　目前市场已将上涨目标定在4800点到5000点。但是暴涨和暴跌同样难以持续。沪综指近22个交易日上涨了1000多点，并且在4062－4091点、4316－4338点和4562－4569点连续出现3个经典跳空缺口。我们认为，股指继续冲高到4700点上方后，由于连续收出逼空阳线，多方力量受到耗损，宽幅震荡不可避免。我们认为，上周五和本周一的缺口回补的概率较大，越往上走回补的风险越大。

　　市场估值是把双刃剑

　　截止到上周五，两市平均市盈率由49.88倍，上升到51.63倍。预计随着中报业绩公布，整体估值水平有望下降。8月份是中报集中披露期，而中报业绩是影响本轮行情的最重要、最直接的因素。本轮行情是2007年中报业绩同比超预期增长提前兑现。但是这并不意味着牛市的发展就一帆风顺，由于近日市场连续上涨，大盘面临调控与估值的双重压力。结构性牛市发展到现在，非常需要警惕的是“蓝筹阶段泡沫”的到来。

　　三季度新增可流通的限售股数量进入短暂低谷期，但管理层为调节过分充裕的流动性，近期加快了H股和红筹股回归以及QDII步伐。我们认为，未来红筹股回归给A股大盘蓝筹增加供给，不仅能降低股市结构性泡沫，同时也能在一定程度上抑制对蓝筹指标股的过分追捧。

yujian623

调整就在近日，原因：
１．市场连续上涨，大盘蓝筹面临估值的压力。
２．大盘出现3个经典跳空缺口需回补，最少近期回补２个缺口．
３．部分高价大盘蓝筹市盈率偏高，到了５０～６０倍．