"神话"的破灭！带头大哥被拘惹议论 林园现漏洞(欢迎大家讨论）

henry2000888

2007年07月12日 08:07　中金在线　
　　股市无神 带头大哥闹剧与网络造神运动的破产

　　一个被网友称为\"带头大哥777\"的人，因其开放的\"带头大哥777\"炒股博客点击率超过徐静蕾的天下第一博而在网络上迅速蹿红。但是，风光一时的\"带头大哥\"，日前已被证实被吉林省警方刑拘。据了解，\"带头大哥\"不具备分析师的资质，却以经营QQ群的方式收费指导炒股，其收入的群费高达700万元，涉案金额可能超过千万。

　　仔细品味\"带头大哥\"的所作所为不难发现，他的活动几乎到了动辄违法的地步：

　　首先是非法经营。我国《刑法》第二百二十五条规定，未经许可，经营法律法规规定的专营、专卖物品或其他限制买卖的物品的，属于违反国家规定，扰乱市场秩序，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处罚金……\"带头大哥\"不具备执业分析师的资质，没有营业执照，如此大范围地收取会员费，即使买卖双方你情我愿，非法经营也是一个无法否认的事实。

　　伴随着我国证券市场的发展，证券投资咨询业日渐兴起。但由于行业建设的滞后，其中也掺杂了\"带头大哥\"这样\"野路子\"的咨询者。他们的咨询指导，缺规范、少保障，权责不对等，很难对投资者真正负起责任。因此，有关部门在依法整治、加强监管的同时，更需要尽快出台行业服务标准，加快这一行业的发展，以解决投资者的需求。

　　林园的神话也出现越来越多的漏洞

林园的神话也出现越来越多的漏洞

　　股市无\"神\"

　　\"带头大哥\"闹剧，与网络\"造神运动\"的破产

　　7月5日，当上证指数以暴跌200点结束全天的恐慌后，靠各路\"股神\"指点炒股的方林涧持有的股票市值，已在一周之内缩水近三分之一。

　　又过了几天--7月11日，吉林省公安厅网警总队负责人证实，网名为\"带头大哥777\"的股市\"名人\"已被警方控制，因涉嫌非法敛财，目前正在报送检察机关批捕。

　　至此，那些曾经被方林涧奉为\"神明\"的网络\"股神\"，在他心里已一文不值。

　　股市处处皆有\"神\"

　　方林涧是江西吉安一火电厂职工，今年3月投身股市。作为一个\"无资金、无技术、无消息\"的\"三无\"股民，网络是方林涧获取炒股信息的唯一途径。

　　在过去数月的炒股经历中，方林涧一有疑问就想起他的\"股神\"--某证券论坛上号称有十多年证券从业经验的老股民。在得到其几次准确的指点后，方林涧加入到了\"顶礼膜拜\"者的行列。

　　而就在上证指数如潮水般漫过3000、4000点关口的过程中，大大小小的\"股神\"也在现实和虚拟的世界中纷纷涌现。

　　最广为人知的是一个从8000元到20亿元的神话。一个叫做林园的人，几乎一夜走红。这位前医生接受媒体采访时表示，自己炒股16年来，从未犯过任何错误，躲过了所有的熊市，抓住了所有的牛市，其传说中的资产总额也从去年底的4亿元，逐步飞升至如今的20亿元。

　　而在上海，一个写字楼的清洁工阿姨成为众多小白领的新偶像。当地报道说，\"大家发现阿姨谈论的股经很到位，新股民们经常向她讨教，渐渐地，阿姨的'股神'传奇就在楼面上传开了。\"

　　更有甚者，南京一个智障青年也被封上了\"股神\"称号。当地媒体报道称，一位名为鲁翔、患有智力障碍的年轻保安，\"因为经常进出大户室，耳濡目染，不少老股民听了他给出的意见赚了不少钱，所以常有人叫他'小股神'。\"

　　网络上的\"股神\"更是屡见不鲜。最为有名的莫过于\"带头大哥777\"，这位自称北方某省级高官子弟、具备十多年股市经验的神秘人物，2月份在某门户网站开通博客以来，就以令人咋舌的速度蹿红。短短几个月，其博客的点击量达到了3300多万。

　　\"在股票世界里，我是神。因为我做到了。\"在6月末的一篇博客里，\"带头大哥\"忍不住用这句颇具恺撒风格的宣言完成了自我\"封神\"。

　　\"股\"惑人心

　　对于股市众\"神\"，方林涧经历了一个从怀疑，到折服，再到信任破灭的过程。\"我现在是一个'无神论者'。\"方林涧说。

　　在大盘2月初快涨到3000点时，方林涧坚定地认为那一轮行情基本到头了。因此在听到\"股神\"们鼓吹应该入市的言论时，他并不以为然。相反，对于\"在清洁工都开始向你推荐股票时，就是你该出场之时\"这句话，他深信不疑。

　　但在2月末短暂的调整后，大盘的一骑绝尘走势，让方林涧的坚持开始动摇。尤其是看到周围的同事和朋友纷纷从股市获益匪浅时，方林涧开始近距离地感受到\"股神\"的\"神力\"，感到一种相对\"剥夺感\"。

　　什么叫\"剥夺感\"？\"如果大家都赚钱你不赚钱，那么等于你的钱变少了，而钱多了必然导致物价上涨，自己的钱就等于在变相贬值。\"对于这种解释，大学时辅修经济学的方林涧理解起来并不困难。

　　3月中旬，3000点关口，自认为是一个\"风险厌恶者\"的方林涧终于决定进入股市，众多\"股神\"的精准预测让方林涧感到安心。

　　方林涧的转变过程，成为年初以来国内散户群体的一个缩影。在此期间，沪深股市的开户人数经历了一轮爆炸式的增长。据统计，一季度的开户人数还在每日10万以下，到了3月中旬以后，就达到15万以上。此后一路上扬，到5月份已接近40万户。5月28日，沪深两市账户总数突破1亿大关。

　　对此，一位招商证券的分析师表示：\"风险来自于不确定性，当有人能给出明确的建议和指令，且这种建议经过了实践的多次检验时，这就大大减少了不确定性。股民尤其是新股民被隔离在这种不确定性之外，实际上没有真正面对风险。\"

　　潮水涌上沙滩时候，所有的人都沉浸在幸福的海水里。在5月30日之前，方林涧追涨杀跌，不亦乐乎，投入的本金也从初始的6万元逐渐增加到了15万元。受众多\"股神\"的熏陶，方林涧深信短线为王，价值投资是\"过于幼稚\"--\"在中国，首先一个问题是这些企业30年之后还能存在吗？\"


\"神话\"的破灭

　　但5月29日夜间出来的一条消息，改变了这一切。有关部门决定调整股票交易印花税，翌日，股市大跌。

　　接下来发生的一切让方林涧痛苦不堪。按照\"股神\"们的建议操作，尽管看到大盘一度回到4312点的高位，但是他的7万余元盈利却在短短20个交易日内蒸发殆尽，本金也开始像沙子一样从手中漏下。

　　更让他感到痛苦的是，对于未来他已经无法掌握。当他再次转向\"股神\"们询问时，他们已经销声匿迹。

　　在多次失误之后，\"带头大哥777\"先是在自己的博客上发表了暂时关闭博客的声明，声称\"要到某个风景秀丽的南方小城写书\"。成千上万的人涌入其博客，寻求解套的建议，一位网友在列了十余只股票后留言说：\"我实在不想麻烦大哥，但是我想起了辛德勒的名单。\"但他们无限\"敬仰\"的\"带头大哥\"，却再也没有回来。

　　7月10日，消息传来，\"带头大哥\"已被公安部门带走调查。报道说，其团队涉嫌利用QQ群等形式非法敛财700余万元。

　　失望的人们，不得不开始重新审视各路\"股神\"们缔造的\"神话\"。

　　在朋友的推荐下，方林涧仔细阅读了\"带头大哥\"的博客，发现其预测准确率并没有其自称的高达90%那么惊人。\"1·30\"、\"2·27\"和\"5·30\"等几次大规模调整，\"带头大哥\"一次也没有预测到，反而在调整前夕一再呼吁投资者买进，而几次空仓之后的品种反而出现快速上扬。

　　\"在大牛市的行情中，看多是最容易得到验证的预测，差别在于精确度如何。但是散户往往关注的是上涨与否，预测涨跌和实际涨跌幅之间的差异，往往容易被忽略。\"招商证券的一位分析师说。

　　与此同时，林园的神话也在媒体和公众的质疑下出现越来越多的漏洞。据《扬子晚报》报道，在一次电视节目的录制过程中，一位证券公司负责交易清算的工作人员发现，林园提供的19份资产明细表来自于8家证券公司，而其中的两家在之前一年已经破产，还有一家已经被托管。

　　这位工作人员当场表示：\"我不能想象这三家公司在宣布破产和已被托管一年多以后，如何还能给你打出这份资产明细表，并盖上他们鲜红的公章。\"对此，林园无法作出合理解释。

　而方林涧也逐渐从狂热的状态中回归清醒。他想起了一句话：只有当潮水退去，才知道谁在裸泳。在牛市中，人人都能成为\"股神\"；只有在熊市中，才能验明\"股神\"的成色。而在这一轮调整中，众多\"股神\"几乎全军覆没。

　　\"股市有风险，投资需谨慎。\"最值得记住的还是这句听了无数遍的话，方林涧想。

　　带头大哥被拘引惹议论 私募基金可能遭到清理


带头大哥被拘引惹议论 私募基金可能遭到清理

　　中国经济时报报道，\"带头大哥777\"的被拘，使得私募基金再次笼罩在阴影下。市场纷纷议论，此案是否会导致私募基金遭清理？不少人认为，未来私募基金的生存空间将不容乐观。

　　据称，\"带头大哥777\"违反《证券法》的行为，引起了证监会相关部门的高度重视，证监会相关部门遂与公安部联系，要求协同办理此事。目前与\"带头大哥777\"有关的多个银行账户已被警方冻结。经司法部门连日调查，最后确认此次涉案金额已超过1000万元，主要敛财途径是利用QQ群、博客和个人网站，通过加盟会员的形式向广大网友收取会员费。另外，\"带头大哥777\"在博客中所自我介绍的的身份与经历均为伪造。

　　\"带头大哥777\"的敛财之道，属于前无古人的\"创新\"，违法的原因却很简单。根据相关规定，未经国务院证券监督管理机构批准，任何单位和个人不得经营证券业务。而\"带头大哥777\"所经营的机构不但没有被批准，也没有在证券监管部门有任何备案。券商研究机构的人员尚需要执业经营，不允许成为\"黑嘴\"，\"带头大哥777\"利用网络敛财自然难有好结果。\"带头大哥777\"有无罪行，又有多严重，司法部门会给出说法。对投资者来说，需要从\"带头大哥777\"一案中，多一份清醒，多一次投资者教育。这再次说明当前投资者教育的基础非常薄弱，行为盲目的股民不在少数。

　　\"带头大哥777\"被拘事件，会不会使私募基金的日子更加难熬？私募基金至今处于灰色地带，属于\"妾身未明\"，合法与否及其前途该如何的争论不断。央行副行长吴晓灵去年发表\"培育多层次资本市场，促进创新机制的形成\"演讲时指出，\"国内已具备了建立私募基金的环境，要给私募基金以合法地位。\"在不少评论看来，吴晓灵的讲话透露出，官方极有可能让原本\"妾身未明\"的私募基金，在不久的将来可以坦然现身在阳光下。而根据之前学者的推断，中国的私募基金规模可能在8000亿至9000亿元左右。去年以来股市的\"狂涨\"，更有可能使得私募基金的数量进一步膨胀。\"带头大哥777\"之所以有人\"拥戴\"，博客点击超过3000万，很大程度上是分享了牛市财富效应。若不是牛市使得\"带头大哥777\"的预测多次成功，若不是牛市激起那么多人对股市财富的梦想，\"带头大哥777\"到哪里去寻找\"簇拥者\"？

　　假如说\"带头大哥777\"属于私募基金的行为，实际是对私募基金的\"亵渎\"。如果欺诈行为横行，私募基金会有生存空间吗？相关政府人士曾指出，若向特定对象发行，而且发行份额不超过200份，即可视为私募发行。\"特定对象\"必须是\"合格的投资人\"，既包括机构投资者，也包括能够承担风险的个人投资者，但需要政策对\"合格的投资人\"作出界定。显然，\"合格的投资人\"参与的私募基金，本身不能够是一场骗局，与公募一样是应该受到监管的。\"带头大哥777\"伪造\"辉煌\"的证券从业经历，或许是为了增加大家的信任，属于其\"无奈之举\"。然而，这即便是善良的谎言，也是不能够有存在基础的。可以明确的说，\"带头大哥777\"的敛财与国际上合规的私募基金行为，根本是两回事，是属于法律不允许的违法行为。

　　\"带头大哥777\"一案还没有结果，但人们已经看到了私募基金的微妙前景，打击非法集资、非法从事金融业务活动的加强，有可能使私募基金更加难有合法的身份。这样就引起不少人士的担忧，会不会对发展多层次资本市场体系不利？其实，将私募基金\"消灭\"未必是一件容易事，如果不尽早使私募基金有明确的发展前途，现身阳光下接受监管，只会使投资者更加辨不清对与错、真与假，\"带头大哥777\"一类的则有机可乘。用有识之士的话来说，\"因噎废食将是一种极大的倒退。\"(张炜)


http://sc.stock.cnfol.com/070712/123,1455,3148060,03.shtml

欢迎大家讨论啊！

tlf

　"带头大哥777"唯一遗憾的是无照经营，如同道路上的农民游摊一样，城管是经常要管滴，甚至严打---

henry2000888

其实所谓正规基金也是有种种现象！


开放式基金的规模像流沙建塔 1800亿基金"临考"

21世纪经济报道 发布时间： 2007年07月12日 11:04 作者： 简俊东


开放式基金的规模,就像建立在"流沙"上面的"塔",不断要遭遇持有人心态稳定性的考验。现在,这样的考验再次降临。

  7月11日收盘,上证指数收于3865.72点,两市成交量进一步萎缩到1015.8亿元,这和"5?30"当天两市超过4000亿的成交量相比无异于天渊之别。

  "5.30"之后上证指数的剧烈振荡也冲击着基金持有人的神经。7月10日的数据显示,共有14只基金的净值低于面值,其中4只基金是新募基金,其余10只基金则主要是近期大比例分红或者分拆后持续营销的基金。

  这些基金只是近期市场调整时净值普遍下跌中的个别例子,但基金净值下跌和新基民的预期却相去甚远。

  从"2.27"到"5.30",上证指数持续上涨3个月,所谓"便宜"的分拆基金和大比例分红基金也受到投资者热烈追捧。

  有数据显示,今年第二季度,国内基金规模呈现出稳步增长势头,净申购规模达1800亿份。

  但在二季度上证指数处于完美上升通道时买入基金的基民,普遍预期不低,"5.30"之后市场的宽幅振荡走势使新基民的高收益预期难以出现。

  对于这些基金的考验也由此拉开序幕。

  考验新基金

  5月30日到6月5日,上证指数从高位时的4335.96点狂泻到3404.15点,跌幅达21.47%。"'5.30'那天,领导要求统计基金申购赎回量,最担心出现基金大比例赎回,结果显示,情况并非想象中那样,甚至一些基金出现净申购,这样才放下心来。"接近监管部门人士告诉记者。

  "基民的行动会有滞后反应的,'5.30'那天基金整体应该还是净申购的,真正出现比较大的净赎回是出现在6月4日,那天一些基金公司赎回的量约有1%左右,虽然如果乘以总数会是一个比较高的数字,但对于基金而言,1%的现金完全可以拿得出来,所以净赎回并没有造成基金重仓股的被动减仓,6月5日指数就开始企稳了。"某券商销售交易部人士说。

  6月5日到6月20日,上证指数重新冲上4300点,但最终未能突破前期高点,而是重新回到4000点以下。

  对于基金业绩的不满也开始充斥各大论坛。

  其中网上言辞最为激烈的是对某只6月中旬拆分的基金,短短数个交易日其基金份额规模就由不到3亿份膨胀到接近百亿份。

  虽然当时上述基金资产中绝大部分是现金,但其并没能逃脱市场下跌的拖累,从6月20日至7月10日,上证指数下跌9.7%,而基金净值则从6月19日的1元跌到7月10日的0.8894元,跌幅达12%。

  如此计算,其亏损额已达12亿元,而用一季报数据计算,在拆分前,此基金资产规模也不到10亿元。

  "从基金净值和上证指数的比较看,两者基本一致,因此可以判断基金的建仓速度应该非常快,很短时间内基金仓位已处于较高的水平,这也是导致基金净值跟随指数下跌的原因。"基金研究人士如此分析。

  "按照以往经验,基金持有人和股民的心态基本都一样,就是亏损时不会出逃,现在二季度进来的基民有不少是处于套牢状态,因此,基金大比例赎回也不会这么快就出现。"上述券商人士认为,"这也是近期基金的规模依然稳定的原因。"

  基金减仓

  虽然新基金没有出现大面积赎回,但二季度时只要基金净值低就能吸引到大量基民的狂热气氛已完全逆转。

  "现在拆分基金的销售情况并不理想,我们和其他一些基金公司交流时普遍都有这种感觉。"某基金公司人士表示。

  "实际上'5.30'对于新股民是上了一堂课,资本市场不是只赚不赔的地方因此我们判断新股民不可能因为前段时间大跌就立刻将资金转为存款,未来很可能就会转为买基金。"上述基金人士乐观预计。

  上述人士也坦言,这些股民的资金是否能被基金吸引过来,还要看基金业绩表现,"业绩最终还是由市场的表现决定,如果市场出现一波行情,现在这种情况会很快改变,但如果大跌,那么不但吸引不到新客户进来,恐慌性赎回也不是没有可能。"

  基金规模依赖于市场表现,但对于三季度市场的表现,已经听不到基金非常乐观的声音。

  博时新兴成长基金经理何肖颉就表示,从上市公司2007年、2008年的业绩预测看,调整后目前市场整体估值还算合理,所以对三季度的市场既不看空但也不太乐观。

  而长盛基金也认为,由于仍然存在政策不确定性,加之投资者普遍的获利了结心理,A股市场出现一定程度调整,并且"这种调整会延续到四季度"。

  基金仓位的变化也透露了其对市场的判断。

  中信证券7月6日的基金仓位监测数据显示,其监测的125只开放式基金中,上周共有54只基金显示主动减仓5%以上,而主动增仓超过5%只有20只基金。总体看,125只开放式基金平均仓位为75.6%,相对两周前持仓比例变动-3.8%,净变动-2.7%。

henry2000888

违规私募基金清查启动 私募司法解释处论证阶段

来源： 21世纪经济报道 发布时间： 2007年07月12日 10:59 作者： 陈欢


"查私募基金从去年下半年以来就是我们的工作重点,近期内会有一系列的工作部署。"公安部证券犯罪侦察局某人士对记者说。

  据新华社报道,7月9日,全国人大常委会法工委、国务院法制办负责人答记者问时指出,未经证监会批准,擅自从事的证券投资基金募集、管理属于非法金融业务活动。

  与此前后,不久前还风光无限的股市"带头大哥"已被吉林省警方控制。

  部分基金人士已嗅到空气中的紧张气息。"最近确实在查,先查基金,再查券商,再查私募,还有一些咨询机构也在此列。"某基金业内人士在电话里告诉记者。

  记者还获悉,有关私募基金的司法解释工作已列入最高法院的工作计划,目前尚处在论证阶段。

  松散型基金是重点

  公安部证券犯罪侦察局人士向记者表示:"这次清查的重点并非全部私募,主要是不规范的私募基金。"一些小的私募基金,如通过网络推荐股票的,还有承诺保底收益,到期不能兑现的,这些基金面对的往往是中小投资者,甚至有些人是把吃饭钱、养命钱拿给私募去做投资,这样一旦市场下行,风险是很大的。

  私募基金业人士无疑对清查行动最为敏感。

  "你观察这段时间的盘面,迹象还是很明显的。"北京一私募基金操盘手随后打开电脑,点出几只股票。

  "私募基金青睐的股票,一般有几个特点:一是股价波动大;其次是公告的持股数非常集中,但在前10名流通股大股东的名册中又无基金身影;再次是小盘股,因为盘子大了小资金撬不动。"近期内这几只股票确实都呈单边下行走势。

  目前市场普遍认为,私募基金规模至少超1万亿。而此前的2001年,时任央行非金融机构政策司司长的夏斌估计,私募基金规模超过7000亿。

  一大型私募基金操盘手表示,国内私募基金的量虽无法给出确切统计数据,但可以肯定的是,私募基金已经成为本轮牛市中的一支重要力量。

  令人担忧的是,在这支迅速膨胀的私募队伍中,规范的私募只占其中一小部分。

  据业内人士介绍,现在市场上的私募主要有四种类型。

  第一种是信托型基金。该类基金让客户把资金交给信托公司,信托公司跟私募基金管理人签署管理协议,由私募基金管理人负责投资管理。管理人购买一定的比例如20%,但管理人权益列后,换言之就是后赚先赔。这种私募借助了信托法的法律基础,法律界定很清晰,是规范的信托计划。目前市场上,这类私募总量不超过100亿。

  第二种是公司型基金,一般几个人出资成立一个公司,注入一笔资金,然后交给一个专业的管理公司去管理。"这是现在比较流行的方式,特点是参与者必须成为股东,缺点是做不大,只能在熟人之间,不可能大面积发行。"

  第三种是有限合伙制。一方出钱,另一方出专业能力,共同成立一家公司,在章程中约定分配比例,不完全按照出资比例分配。"这种方式最晚出现,现在量也不大,但会是将来私募的方向。"

  最后一种也就是最传统的方式,就是松散型私募基金,由一个人或者一个团队为有资金的客户服务,提供咨询或者代理操作,"这种类型现在占私募总量的绝大部分,保守估计在2000亿左右,但这种风险也最大",某基金人士表示。

  私募司法解释正在论证

  一直以来,我国关于私募基金的法律规定不健全,只有<证券法>第十条有一个原则性规定:"非公开发行证券,不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。"而关于非公开发行的主体资格、监督等没有法律规范,大量的私募基金游走在合法与不合法的灰色地带。

  "私募基金首先是道德风险,其次才是盈利能力的专业风险,如果管理人把钱卷走了,那就是血本无归。"业内人士认为。

  "信托型基金,钱放在银行,谁也拿不走,而公司型基金,通过公司的股权安排,个别人也难卷走钱,但松散型私募则面临两大风险,一是基金管理人卷款而逃,二是在市场操作中亏损的风险。"

  "实践中我们认定私募,最主要的特征是针对不特定多数人发行。认定不规范的私募,主要有两个特征,一是承诺保底收益,二是资金是否打入管理人账户。"上海市高院民二庭庭长邹碧华对记者说。

  据悉,今年以来,私募基金案件逐渐增加,仅上海市法院系统到目前为止已经受理了两起私募基金案件。

  私募基金现在处于三无状态――无批准的资质、无承担责任的能力、无法监控,因而急需规范。据记者了解,私募基金的司法解释制定工作已经列入最高院今年的工作计划,目前正处在论证阶段。

  业内人士表示,这次清查不规范的私募基金,不会对市场的资金面造成太大的影响,"现在市场的流动性仍然过剩,外资还在涌入,把不规范的私募基金清出去,不会影响市场的基本面,相反有助于市场健康发展"。