黄金投资的“前世今生”

懒扎衣

黄金投资的“前世今生”

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http://www.sina.com.cn 2006年03月08日05:43 河南报业网-河南日报

　　




近日，一篇《金价暴涨35％已错过20年一次的机会？》的文章广为流传，文章说：“2005年9月到2005年11月，黄金价格从每盎司420美元飙升至570美元，3个月内涨幅达到35％。”而抓住这次投资机会的人并不多。现在，伴随着金价的上涨，很多人在关注黄金投资。请看：

　　老百姓素有买金藏金的习惯，但长期以来苦于没有合适的理财品种，只能靠买黄金

饰品来进行保值。买金饰与投资黄金毕竟是两回事。去年以来，黄金投资品种越来越多，黄金投资正成为人们最主要的个人理财品种之一。

　　2005年“金色”回顾

　　对于普通百姓投资来说，2005年各种市场都让人失望：股市继续萎靡不振；国债收益率降至历史最低；银行存款收益率低得可怜；证券投资基金亏多盈少；房产投资在宏观调控的利剑之下也日益萎缩。

　　在一片叹息声中，新兴的黄金投资市场逆流而上，成为一大亮点。国际黄金价格先后刷新17年、18年和24年高点，创下历史最高记录，年内最大涨幅约32％。2005年年初之前涉入实物黄金市场的投资者笑得合不拢嘴。

　　现在国内黄金市场上，除各色首饰外，十二生肖挂件、金元宝、孔子像、寓意一帆风顺的金帆船以及专为结婚、生日等设计的足金摆件与礼品同样琳琅满目。“你买黄金了吗？”成为去年投资者最常问的一句话。

　　与此同时，各商业银行也纷纷推出了黄金交易品种。2004年，内地市场上真正的黄金理财品种还只有中国银行开设的纸黄金品种——“黄金宝”，但这种状况在2005年就发生了很大的变化。1月，农行推出了山东招金集团的“招金进宝”系列实物黄金。2月底，建行推出个人账户金交易业务——“账户金”。7月，工行推出实物黄金投资产品——“金行家”，成为第一个以上海黄金交易所公布的黄金价格进行交易的品种，这意味着上海黄金交易所的黄金交易正式向个人开放。11月，建行推出内地首个拥有商业银行自主品牌的实物黄金——“龙鼎金”。

　　2006年“金色”展望

　　2006年是中国金融业加快发展、兑现完全放开承诺的最后一年；同样是国内黄金市场进一步与国际对接，从商品市场向金融市场加速衔接的最好时机。

　　黄金市场正引得越来越多的投资者跟进，越来越多的资金从股市向黄金市场转移，期待在金市大展身手。

　　专家认为，2006年金市总体将依然向好，主要受如下因素支撑。一是自2003年以来，有色金属价格不断上涨，黄金作为贵重金属自然吸引了越来越多的资本进入。二是美元宏观趋软仍将提振金价上行。受美国不断创纪录的双赤字影响，在2006年大部分时间可能都将呈现回软走势，直接推动金价走高。另外，从黄金的国际需求情况来看，南非、阿根廷、俄罗斯以及一些亚洲国家将加大黄金储备。三是黄金历来都是规避金融、政治以及恐怖主义、禽流感等诸多风险的良好工具，这也是支撑国际金价的一个因素。四是制造业对黄金需求强劲，而金矿的供应能力却在下降。黄金在电子工业上的用量占工业用金的90％以上。上述因素不仅支撑金市在2006年的行情，甚至封杀金市大幅调整的空间。

　　注意选择市场和品种

　　黄金投资市场“牛气烘烘”。但也并非所有参与黄金市场的投资者，都从本轮黄金市场的大牛市中分到一杯羹，作为投资者应关注以下几个方面的因素：

　　首先，要有对市场方向的驾驭能力以及成熟有效的投资理念，对收益率可能非常高的保证金交易一定要慎之又慎。目前不少投资者参与境内或境外的保证金交易，由于存在做空机制以及几十倍的杠杆效应，使得不少踏反节拍的投资者损失惨重，大量“学费”进入到欧美黄金基金腰包。当然，也有踏准行情的黄金私募基金赚得盆满钵满，资金翻上两番，但毕竟凤毛麟角。绝大多数参与保证金交易的投资者只有血淋淋的记忆。

　　其次，要选对黄金投资品种。如果盲目跟风，错选投资品种，在别人已于金价大涨中获得高回报的时候，都有可能不赚钱。所以，投资者在选择品种时，一定要明白自己的目的。目前实物黄金买卖主要分为三类：第一是金饰品，主要体现为观赏价值，不宜作投资。第二是纪念性金条和纪念性金币，主要体现为收藏价值，其投资收益主要体现为收藏价值的增值与否，要求投资者需要具备丰富的收藏知识。其发行时同样具有相对较高的溢价，并且目前国内纪念性金条、金币的流通并不发达，其回购的渠道和价格体系对投资者都极为不利，普通投资者很难实现投资收益。再次是普通投资性金币和普通投资性金条，它们的价格体系基本与国际金原料实时同步接轨，国内最具代表性的普通投资性金币和金条分别是熊猫金币和高赛尔标准金条。当然，目前也有不少金商推出各式各样的金条，但投资者在购买的时候，应该综合考虑该品种的品质、定价体系和回购渠道的流畅性等因素。

　　防范“金色”风险

　　随着越来越多的百姓参与黄金投资，其市场风险也在日益显现。这个风险主要表现在三个方面：首先是产品本身的风险。从2005年推出的黄金投资品种来看，除了“金行家”之外，其他产品都没有参考上海黄金交易所的金价，这就直接导致了最终的收益会打一定的折扣。由于许多黄金品种不是24小时交易的，因此即使在金价上涨的时候也不一定能抛掉，这更加大了风险。其次，由于国内黄金市场起步晚，在由商品市场向金融市场转化的过程中，国内用来规范黄金市场投资的法律法规相对滞后，市场发展存在一定的制度风险。再次，黄金市场的系统风险也在增加，由于国际金价已经处于一个非常敏感的区域，加上“热钱”参与，因此对于普通投资者来说，已经不能用传统思维来进行投资。