你的声音 我听到

lewin

　　「你的声音我听到」，通常是政客讲的话，但今时在股坛上也用得上。

　　A股股民谓：「温总，你要冷却A股的声音，我听得到。」于是A股在上周五在怕中央再出招的恐惧下，跌了下来。

　　温总谓︰「各位股民，你们骂中央，推跌股市，迫你们跳楼的声音，我听得到。」于是中央在上周五并未有再出手。

温总与A股大户对话？

　　但还有一个重要的声音，跟各位荷包有关的，不知各位港股民是否又听得到。

　　A股的大户谓︰「中央，你想我们不要将A股在3个月内翻一番的声音，我听到，你们排洪以压人民币的声音，我亦听到，所以我们暂时在A股市场收收手，留回大叔、阿婶去炒，这批股民盲流有多凶，我们不知亦不理，我们依中央意思，把资金挪去炒H股，希望中央不要介意H股在七．一之前升三成，当是我们向香港特区政府送的礼。」于是︰

　　1. 港汇这两天突然不再弱了，因为A股大户的人民币涌至；

　　2. 银行间的拆息突然不再升了，因为这批炒股资金又将银行水浸了；

　　3. 恒指在上周四突飙近400点，但以幅度计，当日恒指升了1.7%，但国企指数则升了3.2%，上周五，恒指微回，但国企指数仍升1.3%，对比上周三，国企指数的收市位10403点计，到上周五为止，国企指数已升了4.5%，距「H股在七．一之前升三成」的目标又近一步了。

　　到此，笔者一定要向大家浇些冷水，因为以上的「声音」，以上「听到」的反应，都是笔者的幻象，阁下信不信有这些「声音」，又是否真有人「听到」，阁下自决。笔者只感觉到（再强调是「感觉」），中港大地，将进入个股市洪流的大时代，对有些人来说，是个最好的时刻，但对有些人来说，是个最坏的时刻。

资金分大细份

　　不要以为我指揸着股票就一定好，笔者揸只寿头（中国人寿（2628）），今时有证券行将其目标价推至30元上，但笔者只寿头就遭上滑铁卢，一再说明揸入好股也不一定赚，要看你在哪个水平揸入，哪个时刻揸入，持有多久，升到一定水平后，又肯不肯套利。因为在今时这个股市大洪流里，不单浪奔、浪流，更重要的是水（钱）位落差大，可以使人一更穷，二更富，三更豪时，五更输埋条裤。

　　在这个股市洪流里，你可以不下水，但要认真能忍眼、忍心、忍手，要做到这个最好去北极度假半年，跟着又到南极度假半年，把自己隔绝于所有金融消息。如要下水，可以做个勇敢不怕输的中国股民，齐唱「股」歌︰「『钱』进、『钱』进，进、进、进……」

　　笔者对这股市洪流是不甘寂寞，但亦怕输剩条裤，故会将资金分大细份；大份，买港交所（0388），中石油（0857），小份则打游击，买卖些其它红筹、国企股，但港股则会较少考虑，原因是内地资金只会炒卖自己友股，对一些他们力之所不能及、消息不能有之股，会敬而远之，因此大家或会见到些国家级、世界级龙头股，在未来数月的浪潮中，表现平平，反之一些龙尾股，前曾入冷宫的红筹、H股，今时或会因自己友资金涌入，而成为炙手可热股，但亦请大家认真留心，这批炙手可热股如没有实质业绩支持，请记得及时撤退，以免资金流走后，自己独寥落。

跟基金买货

　　假如大家钱多一些，而又可以作较长线（一、两年以上的投资期），则大家可以找找全港表现最佳的数只港股基金，平稳增长基金，看看他们所持有的十大股类，然后跟注。这个注不是跟原炒卖 A股的大户资金落，而是跟稍后可将资金移至投资于海外资产的保险基金而落，这些保险基金一定会按基金界的正统选股原则去拣股，凡是基金界的爱股（即是有稳定盈利增长之股），内地的保险基金都基本会爱。

　　在这里横撇一笔，有位刚退休的谭先生，你前周来电邮问刚收到退休金，怎办，当时笔者叫你揸住等市跌，今时笔者认为调整或已完成，港股将现升浪，可以考虑买些货了。笔者亦一如既往，讲看好之时亦会口到手到，今周亦将买货，今时已有之货为︰国寿、汇丰（0005）、地铁（0066）、港交所、中石油、中海发展（0688），将买之股包括北控（0392），粤投（0270），还有些短线炒买股，由于那些股风险高，怕累街坊，不多讲了，在评介时涉及利益冲突者，才予披露好了。

　　一再声明，在港股日成交千亿可待的日子里，风险一定高了，大家在听到入市的声音时，亦要用心去听要出市的声音，千万不要财迷心窍，听到也听不到，使自己陷于一更穷、二更富、三更豪时，五更输埋条裤。祝大家眼明，耳灵，手快，赚到钱时记得要做些善事，积德、积福，全家都有福。

投资理财    石镜泉　经济日报副社长兼研究部主管2007-06-04