证监会官员胡冰：中国最终会开征资本利得税

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证监会官员胡冰：中国最终会开征资本利得税

2007年06月03日

资本利得税“狼来了”的恐慌始终未散。早报记者获悉，中国证监会市场监管部副主任胡冰周四在纽约参加一会议时表示，他认为中国最终会开征资本利得税，从而部分减轻低收入居民在此方面的负担。

印花税引发的市场暴跌恐慌犹存，证监会官员又发出终将推出资本利得税的声音，这一消息混杂着取消利息税的传闻，致使中国股市在昨日午盘后再次陷入恐慌性杀跌。

但昨日国家税务总局以及财政部官员在接受媒体采访时称，有关近期将征收资本利得税的消息纯属谣传，没有根据。

面对资本利得税是否推出及对市场可能的影响，学者和市场人士看法也出现明显分歧。某基金公司投资部人士和学者华生都认为目前不是讨论资本利得税的时机，而学者哈继铭则认为应逐步推出资本利得税，对过热的市场进行调控。

开征言论又起

据报道，在纽约举行的一次会议上，当被问及中国政府是否会引入资本利得税时，中国证监会市场监管部副主任胡冰表示，他认为中国最终会开征资本利得税，并会部分减轻低收入居民在此方面的负担。

胡冰表示，由于未开征资本利得税，现阶段的市场状况实际是加大了收入差距，因为较富有的投资者能获得更好的信息渠道，从市场获得更多收益。但他同时表示，引入资本利得税是一个长期过程，因为这是个将取决于市场发展状况的重大问题。

受此利空消息影响，沪市综指昨日午盘一度下跌逾3%，最终报收于4000.74点，跌近109点，跌幅达2.65%。本次大跌，距上次股市暴跌仅两天。

不过，国家税务总局以及财政部官员昨日接受采访时已对近期征收资本利得税予以否认，称市场传言是没有根据的。

但这一否认并不能安抚股民的恐慌情绪。因为稍早前，财政部对印花税辟谣后仅三个工作日，便宣布推出印花税，“出人意料”的举动已导致国内市场暴跌。5月30日，由于中国财政部于当日凌晨宣布，证券(股票)交易印花税税率由现行的0.1%上调为0.3%，沪综指当日收盘重挫逾6%，当天近千只股票跌停。

专家意见分歧严重

对资本利得税是否应推出及推出后的效果，学者之间、学者与市场人士之间争议很大。

中金公司首席经济学家哈继铭是资本利得税政策的赞成者。他认为，资本利得税对市场的影响，关键看征收多少，可以按循序渐进的方式推出，开始推5%至10%，逐步推进至20%。

哈继铭称，目前国内市场对股价上涨预期都很高，超过合理范围，资本利得税推出有利于市场稳健发展。对于何为合理的上涨，哈继铭认为应该与利润增速基本一致，“国内上市公司每年的利润增长大约是30%至40%。”哈继铭说道。

而对于资本利得税对市场的可能影响，哈继铭称如果税率不高，则影响有限，甚至可能比印花税的影响小。哈继铭称，台湾增加资本利得税引发市场暴跌只是个案，而世界上大多数国家，包括美国、澳大利亚、德国、日本、印度在内的很多国家，并没有因为资本利得税的征收而发生股市暴跌，而只是放缓了增速。

然而，燕京华侨大学校长华生对征收资本利得税持反对态度。华生分析认为，对于中国，资本利得税完全是一项新税种，应该从长计议，综合规划。

华生表示，他不赞成根据股市短期表现推出这一全新税种，对于资本利得税推出的利弊，目前国内学者之间有着不同看法，而实践上，也有些国家没有资本利得税，还有些国家推出后又取消了。资本利得税是否符合国情，还有待论证。

中国股市经历了四年熊市，两年牛市，征收资本利得税要把投资者若干年的损失计算入内(按照国外经验，征收时间要计算5年的收益)，“这个工作量非常繁重艰巨，有些甚至难以计算。”华生说。

他还称，现在不是讨论资本利得税的时机，资本利得税也不是解决资本市场过快上涨的方式，市场应该由供需来调节，市场过热可以通过增加供给来调控。

“资本利得税一旦推出，在牛市要收，熊市也要存在，不可能熊市就取消了。因此，对一项长期政策的推出，需要多方考虑。”华生说道。某基金公司负责投资的副总经理也反对用征收资本利得税的激烈方式调控市场。“台湾就是一面镜子，资本利得税推出初期，股市肯定暴跌，股市调控，没必要用资本利得税。”

“各项税种是个系统工程，需要综合考虑。不能为了股指涨跌临时推出某一税制，股指爆跌也不利于市场稳定发展。”该基金公司副总表示。

延伸新闻

证监会官员胡冰：股市过热是“结构性问题”

是否推出资本利得税，或许最终要取决于资本市场的发展状况。对于资本市场目前的状况，证监会官员给出的结论是，股市过热是结构性问题。

证监会市场监管部副主任胡冰表示，流动性过剩是造成中国股市过热的重要原因；他指出，通过非法渠道涌入的热钱进一步加剧这一问题的严重程度。他表示，解决流动性问题是一个长期工程，仅靠提高利率无法解决；因此结构性问题必须通过结构性举措来解决。

“中国资本市场依然年轻，面临着深度和广度发展的黄金时机。”他说，大多数散户投资者依赖市场传闻与内幕消息进行投资决策，这导致了股市的投机性上涨。他称，中国政府正加大力度打击内幕交易；但这是新兴市场中的过渡性问题，不可能一蹴而就。(东方早报肖莉)