政经札记 中国股市煞车 全球俾面

lewin

　　传统智慧有云，华尔街伤风，各地股市感冒，时移势迁，本来被视为是封闭的中国股市，其波动亦足以影响全球股市。

　　昨日，中国沪深A、B股大跌，不仅香港及亚洲区内股市纷纷追随滑落，欧美股市也普遍低开，说明了中国这个新兴经济力量，其对全球金融市场的影响力不断增加。

新经济力量 外界必须重视

　　在全球化时代，大量外资投入中国，而中国作为世界工厂，为各地提供大量廉价产品，因此，虽然外资持中国股票有限，但假若中国股市出现重大调整蒸发大量财富而危及社会安定，世界各地的金融市场以至整体经济亦会受到重大冲击。

　　今次中国跌市，是中央连番出手的结果，最新招数是突然大加印花税，由0.1%增至0.3%。 对一般股民来说，若继续升市影响不大，因为只不过是在赚钱之余交多一点税，然而，对于那些经常卖出买入的大庄家或投机大户，这除了是负担大增之外，也要涉及政治考虑。

　　若中央出手仍然不识做继续频密炒作，可能会被列入黑名单，事实上，自从中国股市面世以来，凡是出到加印花税这一招时，大炒家们都会合作，令股市实时调整。

　　过去南韩为了保护本国汽车业，曾有不成文的规定，凡是进口外国名车的富户，都会被特别查税，结果，就算很有钱也识做了。

打压大炒家 股坛再洗牌

　　中国经济好景，企业盈利上升，民间闲资不少，是近年股市上升的主要因素，但是，接连加息和限制银行贷款比率都未能阻止股市非理性地不断上升，除了是由于更多普罗大众入市之外，也与炒家们兴风作浪有关，作为有中国特色的市场经济，政府其实对股市仍操生杀大权，而大加印花税是一个严重的警告，让大家清醒一点。

　　任何的牛市都会出现获利回吐，退一步再进两步，赚够的可以离场，想加入的亦可在较合理的价位入市，反之，若不正常的「任何票价都要上车」，这部列车愈来愈拥塞，最终必定出轨。

　　对外界来说，要关注的是中国股市调整会否变成恶性循环的抛售，虽然牌面上机会不大，但各地好友也得暂时观望，或趁机来一次获利回吐。事实上，今年的全球牛市相对于目前的经济情况已有点儿过分，大家借此冷静下来居安思危，检讨和调整手上的投资组合，对全球经济和股市都是好事。

﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏﹏

小知识：内地股市占全球总市值7%

　　中央调高证券交易印花税，沪深两地股市立即有所调整。现时深圳股市市值约4.3万亿元人民币，上海股市市值约13.14万亿元人民币，两市总值回落至约 17.44万亿元。雷曼兄弟（Lehman Brothers）全球股票分析师Ian Scott表示，内地股市市值约占全球总市值7%，加上能源、商品等可能相关的全球板块，以及港台两地股市的全部市值，约占全球总市值28%。

香港经济日报    曾广标2007-05-31