加息风劲吹全球 海外资金抽身中国股市

王蔚祺

　　在5月第3周，大批资金继续从中国区基金（China　and　Greater　China　Country　Funds）撤离。
　　尽管中国央行的加息消息是在上周五公布的，但投资者上周从中国股票基金中撤出5.85亿元的资金。在上上一周，投资者从中国类型基金中刚刚撤走6.61亿美元。
　　海外资金的动向更加谨慎，根据新兴市场组合基金研究公司（EPFR）5月18日发布的数据显示，在投资新兴市场的基金中，只有拉丁美洲股票基金被净申购。亚洲除日本、欧洲中东和非洲（EMEA）以及具有地理多样化的全球新兴市场基金都被净赎回。
　　EPFR认为，资金趋势被全球利率趋势的重新评估所放大，因为投资者预期下一轮抑制通胀周期已经到来。
　　“日本央行和欧洲央行高举加息大旗，美联储继续维持利率不变，依然讨论着通胀问题。波兰2年来首次加息，而新西兰也再次加息。去年货币紧缩达到顶点的乐观想法在近期遇到挫折。”EPFR全球高级分析师Cameron　Brandt在报告中写道：“加上全球经济增长放缓和新兴经济体与发达市场之间贸易的变化，更高的利率将挤压当前的流动性，这些流动性推动了今年许多市场的并购活动。”
　　当投资者关注日本市场的时候，利率问题理所当然地萦绕在他们的心头。尽管持续的通缩和脆弱的消费信心给日本经济复苏带来许多疑问，日本央行依然迫切地希望能够将利率水平正常化。EPFR追踪的日本国家基金遭遇自2003年7月中旬以来最大比重撤资，投资者净赎回了8.85亿美元。这是它们连续第7周被净赎回，共计失血28.6亿美元。去年5月中旬至7月中旬，日本国家基金曾连续9周被净赎回，但当时也只流失了25亿美元。
　　欧洲央行官员们也暗示会进一步加息，投资者对此反应强烈。上周他们从西欧股票基金中净赎回了9.49亿美元，德国国家基金也在连续7周被净申购后遭遇净赎回。
　　目前美联储并没打算再次加息，但是尽管面对目前喜忧参半的经济数据，他们在降息决定上面也没有任何立场倾斜。投资者上周从美国股票基金中撤回了24亿美元，美国股票基金今年以来的净赎回总额超过了60亿美元。
　　同样是投资发达市场，具有地理多样化特征的全球股票基金却连续第10周被净申购，上周斩获7.27亿美元。
　　另一方面，尽管投资者担心，在2007年下半年全球利率可能广泛地提高，但是却没有阻碍投资者进入债券基金市场。由于此前一周的强劲净申购量，上周流入的资金仅有此前的一半。