赵晓：政府不想砸盘 基金重仓股会急跌

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赵晓：政府不想砸盘 基金重仓股会急跌

政府出手很温柔，这说明它不想砸盘


市场分化会加剧，QFII、基金重仓股会急跌，而多头控制的股票，还会继续涨

中国人民银行决定：从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从2007年5月19日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。



  赵晓：我在上次的文章（“熊掌也要鱼也要——谈当前多重目标下的货币政策选择”）里，分析了五一前为什么没有加息，而是调整了准备金率，这是因为大家看好经济整体趋势，惟一不好只是流动性过剩。流动性过剩的表现就是资产的泡沫，以前是房地产泡沫，现在是股市的泡沫，当然这个泡沫有多大，但现在还不能下结论。

第二篇文章，写“股市可能直奔5000点”，这是为了说明现在股市的形势是一触即发，但最后还留了一句话：“调控必须走在市场前头。而在这种真实的市场可能趋势下，最优的政策是什么呢？值得深思。”


结合起来看，实际上我一直在提醒一些事情，一方面提醒政府，不要轻易破坏现在这个经济持续增长的良性局面，另一方面提醒投资者，政府是一定会出政策的，“调控是会走在市场前面的”。


但总体来看，这次加息加的不多，0.27%完全在市场预期之内，如果是加到0.54%，就说明政府要砸盘了；而且市场对于加息的预期是五一之前，但它出在五一后，而且出手很温柔，这说明它不想砸盘，只是想看看市场的反应。


这次同时又调了准备金，这表明它对流动性过剩依然不满，所以这次不仅打了左勾拳，还打了右勾拳，一方面要保护经济，另一方面又要温柔的说服教育市场，政策细腻全面。


经过这次加息和提高准备金率，我认为市场分化会加剧，一方面空头会觉得还不够，政府还会继续出招，它们会继续唱空、砸盘，这些空头主要是QFII、公募基金，因此基金重仓股会跌的更厉害。


而多头会觉得这个情况很正常，调控很温和，政府并没有重拳出击。在这种情况下，多头们控制的股票还会继续涨。实际上，现在多头除了真正意义上的散户，还有大量的私募，而真正的市场高手在这些人里面。


对于QFII、外资这些空头来说，他们不太相信中国的经济能真正搞好，不相信中国的银行能真正做好，这也不是他们的错，他们只是对他们不了解的东西不太放心，而多头主要是国内的股民、基金，他们对中国经济有信心，认为还有升值空间。


那在这样一种情况下，股市会出现大盘横盘、基金重仓股急跌，而散户、私募持有股票大涨的情况。


事实上，央行这次的政策，既给了空头一点面子，对多头的出招又比较温和——它优先使用的还是货币政策，是用来给市场放信号的。