五月份基金投资策略

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五月份基金投资策略

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　　(一)中期基本观点：

　　1、从估值看：现在的股市处在偏高的位置

　　3500点时平均市盈率为40，到4500点时平均市盈率为50，到5000点时平均市盈率为55，到5400点时平均市盈率为60。历史上大跌时平均市盈率为60，当然，现在市场大多了，个人认为平均市盈率能到50～55是顶点，就是说第一大浪最多到4500～5000之间。

　　2、从技术看：波浪理论揭示，现在走第五大浪。

　　自3月5日开始走的第五浪，到目前已达最低升幅3800点，当然达到最低升幅不表示马上下跌，当然也不能说“五月份的股市是有史以来最安全的股市”。从五浪第一阶段来看，市场热点混乱，没有主线，可判断五浪的主升浪还没有到来，五一后大蓝筹为主线炒作，波浪理论揭示五月初是安全的。

　　3、从市场行为看：目前在走股指期货前行程。

　　市场最大的变数是股指期货的推出时间，市场主力是按股指期货时间点来引导市场走向的，如果证实像传闻那样到明年推出，大市可能大跌。

　　(二)五月份基金策略

　　五月初期是安全的股市，月底就要看市场到达的点位及消息。下一个强压力点位于4300左右。近日，晨星公布了其2007年第一季度报告。报告显示：从行业上看，去年走势平平的纺织、旅游、汽车等股票在今年的板块轮动中表现极为抢眼，都获得了超过大盘的收益，而去年大热的通信、金融、能源类股份表现略显疲软，一季度晨星中国大盘指数总体前进32.30%，中国债券总指数近三个月来下跌0.18%。晨星配置型基金指数获得了21.52%的增长。而其中尤以中信经典配置最为抢眼，短短三个月之内获得了25.94%的收益。可见，选择配置基金风险相对小一些。基金经理郑煜表示：“2006年的蓝筹行情使大家往往过度关注大盘股，而忽视了成长性较好的中小盘股。配置基金根据行情进行配置布局，更能适应行情变化需要。”