沪指挑战六千点的驱动力何在?

sclzj

2007年05月14日 06:55




  沪指六千作为本轮牛市明年的量化目标，有四个依据：首先，沪指六千是总市值约24万亿元人民币，2006年我国的GDP总额是20多万亿元，2007年预计增长11%，2008年再增长11%，就接近25万亿元了。这样算来，我国的证券化率将达到96%，略高于世界平均水平的92%(新兴市场的证券化率为67%)；其次，假定全球股市的总市值在2008年还是50多万亿美元，沪深两市的总市值在全球的占比约为6%，进入国别股市的前5名。考虑到香港股市与内地的一体化和同质性，3市合计的总市值将为5-6万亿美元，全球占比10%-12%，这就超越日本成为全球股市第二大国了(美国全球占比为44%)；第三，我国的城镇居民储蓄率将从目前的约80%下降到60%左右，而亚洲居民的储蓄率(除日本之外)水平过去5年一直在60%左右；第四，入市人口占总人口的比例即股民占城镇人口的比重，但开户数达到1.5亿就应该是本轮牛市的上限了(台湾股市崩盘的前夕是每7个人1户)，目前每日30万户的增速应已接近高峰时期，开户风潮预计在今年内逐渐放缓。

  2008年挑战沪指六千的驱动力是什么？自然是价值驱动和资金驱动，这是大牛市的内生和外生两种驱动力。在“沪指三千不是梦”一文中，我提出了三个“隐形”，即隐形资产、隐形收入、隐形团队。现在，大家都看到了这些隐形价值的“弃暗投明”。而从3000点到6000点，除了“弃暗投明”之外，还有一个更重要的因素，就是“脱胎换骨”。大规模的资产注入从去年的上港集团开始拉开序幕，今明两年会达到高潮。股市泡沫拉开了同类资产的净值和市值的差距，由此产生的利益驱动会通过股市泡沫的“吸铁石效应”，推动非上市资产的证券化，从而使许多上市公司“脱胎换骨”，洗心革面。

  “弃暗投明”和“脱胎换骨”都是技术面和基本面分析无法把握的，所以有些老股民“看不懂”了。新股民们则本来就不懂，低头就买，反而因不落俗套而出奇制胜。有些新股民也真傻得可爱，据说一个新股民开户后就问：“5元以下的股票还有吗？贵点也行！”下单买了我们推荐的中国联通后还自言自语：“来晚了！来晚了！！”俗语说，傻人有傻福，这其实是大智若愚，活学活用。相信群众相信党，如果怀疑这两条原理，那就什么事情也做不成了。这两个“相信”就是今年散户资金大举入市的精神驱动，股市泡沫由此迅速膨胀，这就是中国特色的资金驱动。


来源：上海证券报