央行：拓宽外汇运用不会大量抛售美元

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央行：拓宽外汇运用不会大量抛售美元
文章来源：第一财经日报 日期：2007年05月11日 07:06 http://www.china-cbn.com

　　央行表示，拓宽外汇运用方式主要是解决新增外汇的运用问题，不会涉及既有外汇资产

徐以升

　　央行在昨天发布的《一季度货币政策执行报告》表示，我国应积极探索多元化、多层次的外汇运用方式。同时明确我国是在外汇持续流入的背景下研究拓宽外汇运用方式，因此主要是解决新增外汇的运用问题。
　　对于市场关心的我国拓宽外汇运用方式会不会影响美元资产的问题，报告指出，我国是在外汇持续流入的背景下研究拓宽外汇运用方式，因此主要是解决新增外汇的运用问题，不会涉及既有外汇资产，更不会大量出售美元资产。在未来相当长的时期，美元资产仍将是包括中国在内的各国政府和民间对外投资的主要组成部分。
　　央行表示，目前我国外汇运用的主体和方式比较单一，投资主体以国家为主，投资方式以金融资产为主。2006　年末国家外汇储备增至10663　亿美元，而当年非金融类对外投资只有733　亿美元。而从日本、德国等发达国家以及产油国的经验看，民间对外投资都是平衡国际收支的重要因素，投资方式中非金融投资都占据了相当比重。
　　对于外汇运用方式改革的目标和方向，报告称，为建立多元化、多层次的外汇运用方式，需逐步放宽民间持有、购买外汇和境外投资的政策限制，使企业和居民可保留国际收支各种项下的外汇收入，或以人民币购买外汇，然后自主在境外运用，充分发挥不同经济主体对风险承受和偏好不同的特点。
　　报告同时提出，要从五个方面入手拓宽多元化、多层次的外汇投资方式，这五个方面是组建市场化运作的政府外汇投资机构；拓宽企业和居民的对外投资渠道；对外直接投资新建企业促进产业链的转移；支持民间部门利用国际市场稳定资源供给和投资于先导性产业；从全球视角定位商业银行的发展方向，实施金融企业“走出去”战略。报告着重提出，要建立对外直接投资的立法支持和担保体系。

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央行：未来价格上行风险依然存在

冉学东

　　“未来价格上行风险依然存在，价格走势值得关注。”央行昨日在一季度货币政策报告中依然发出了对未来价格上行高度关注的态度，可谓坚持其一贯的判断。
　　央行之所以对未来价格依然看涨，主要一是因为经济持续较快增长，总需求旺盛，二是随着要素价格形成机制改革的不断推进，主要资源、要素价格呈上涨趋势，部分上涨压力还将向下游产品传导。
　　央行认为解决以上经济结构性失衡问题的关键在于推动经济结构性调整，实现储蓄、消费、投资以及三次产业结构等宏观比例关系的协调与均衡，这也是从根本上促进国际收支趋于平衡、缓解流动性偏多问题的途径。
　　央行在报告中还表示：将继续执行稳健的货币政策，加强流动性管理，搭配运用公开市场操作、存款准备金率等多种方式回收流动性，协调运用好多种流动性管理工具，保持对冲力度，引导货币信贷合理增长，维护总量平衡。加强人民币利率和汇率政策的协调配合。稳步推进利率市场化改革，推动货币市场基准利率体系建设，进一步增强价格杠杆的调控作用。


超额准备金率大幅下降至2.87％

胡进之

　　在央行从去年到今年连续上调法定存款准备金率后，不仅使得法定存款准备金率上升到了11％，也使得超额准备金率下降到了一季度末的2.87%。
　　根据央行昨日公布的一季度货币政策报告，3月末，金融机构超额存款准备金率为2.87%，同比降低0.11个百分点。而去年12月末全部金融机构超额准备金率达到4.78%。
　　其中国有商业银行超额存款准备金率为2.47%，股份制商业银行为2.79%，农村信用社为6.25%。
　　频繁上调准备金率带来的另一个结果是基础货币的增长过快。基础货币包括法定存款准备金、商业银行库存和居民手中的现金。3月末，基础货币余额7.7万亿元，比年初下降778亿元，同比少下降1014亿元，同比增长23.1%。
　　央行在货币政策报告中认为，基础货币增速较高，主要与2006年下半年以来中央银行较多运用存款准备金率工具冻结流动性有关。