上海证券分析报告（0508）

金证股份：融资融券 牛股品质

上海证券

　　公司为国内最大的金融证券软件开发商，拥有国内规模较大的证券应用软件开发机构，研发技术能力处领先水平。在交易类软件、保证金第三方存管软件和营销服务类软件方面，公司接连在招标中胜出，在证券交易系统软件方面的市场占有率达40％以上。

　　在证券行业转暖，融资融券、股指期货等券商创新业务即将推出的大环境下，国内券商对证券交易清算系统升级的愿望转化为现实行动。公司依靠专业技术优势开发的新一代集成交易系统，受到各大证券公司的青睐，目前订单饱满，市场份额进一步扩大。另外，06年5月公司的开放式基金销售管理系统、基金投资交易管理系统被国内大型基金公司--中信基金、嘉实基金以及国信证券所采用。报告期公司新开发的营销管理软件亦为公司带来新的利润增长点。根据公司公布的财务报表，06年公司净利润达到5800万元，每股收益为0.42元；07年第一季报显示，公司净利润达到3.13亿元，每股收益为0.02元，其业绩出现了大幅盈利。总体来看，公司主营业务增长势头良好，近两年公司凭借技术优势以及富有活力的经营团队，将继续保持在证券软件领域中的龙头老大地位。

　　此外，金证股份（600446）公司积极扩宽盈利渠道，进行多元化的项目已经进入到投入回报阶段，金证卡尔、金慧盈通、齐普生等子公司经营状况良好，收益在今后几年将呈递增趋势。金慧盈通公司充分利用金证的客户资源优势，以营运外包和信息服务为主营业务。公司与证券公司、专业理财机构合作，将\"金股信\"移动证券短信服务、\"e顺久顺\"网上证券电子商务服务成功推向市场，在国内尚处领先状态。金证卡尔公司充分利用金证的软件开发优势，以开发嵌入式软件产品--汽车车身电子控制器为主营业务。公司开发的\"汽车电子控制单元开发与产业化\"项目，已开始和国内的多家汽车生产厂商合作，产品已经推向市场，预计今年可以实现收支平衡，而后进入收获期。面对数百亿的市场需求容量，公司未来将获得井喷式发展。齐普生公司充分利用金证的网络技术优势，以华为3com网络产品增值服务和分销为主营业务，目前公司已成为该领域的领先者，并为it系统集成业务进入政府、电力、能源、教育等行业奠定良好的基础。

　　二级市场上该股走势脉络清晰，成交量也是有规则的缩放，上涨空间已被打开，后市有望加速上攻。