华泰证券分析报告（0508）

短期利空出尽 市场再度逼空    李文辉

虽然央行再次提高准备金率，但周一沪深大盘继续保持强势上扬格局，两市指数均再创历史新高。上午盘中曾经出现一波调整，但在券商股、股权投资概念股的带动下，指数重新走强，至下午收盘，沪深指数分别报收于3841.27点和10865.88点，两市涨停个股数量超过100家，成交量合计达到2800亿。

　　周一行情中，除券商股走势强劲外，股权投资概念股继续受到市场追捧。上海本地股因为交叉持股现象较为普遍，周一整体表现突出，大众交通、大众公用连续收出涨停，交大昂立、锦江投资等也大幅上涨。而华西村、宏图高科等公司持有拟上市的金融企业股权，也受到大资金的关注。在牛市之中股价持续上扬，持有上市公司的股份受益巨大，而07年新会计准则的改变将这些隐藏的利润充分显露，预计这类公司仍然会受到市场资金的关注。而b股市场在a股带动下也出现大涨，沪b指突破了230点大关，节后将向历史高点发起冲击。

　　央行今年第四次提高准备金比率，但市场却高开高走，主要原因有两点。一是因为前几次提高准备金后，大盘均出现了低开高走的走势，投资者对次已经有充分的心理准备；二是原先市场非常担心五一期间出利空，而现在央行节前就宣布了提高准备金，投资者认为短期利空出尽，前期出局的空头资金开始大举补仓导致了周一的大涨。如果长假期间确实没有新利空，预计五一后大盘仍会有逼空走势。但在行情火爆，赚钱效应大增的同时，投资者在操作中仍应保持理性。日前证监会副主席明确提示投资者应注意股市风险，我们认为目前市场在流通性充裕的背景下连续上攻，许多绩差题材股大幅上涨。即使考虑06年年报业绩大增，目前市场估值仍然较高，所以后市仍会有大幅震荡行情出现。投资者在五一后应考虑调整持仓结构，回避大幅炒高的垃圾股，选择一些可以\"超越估值\"的品种，以适应未来市场的变化。我们认为有几类公司值得重点关注，一是业绩确定增长，而近期连续调整的有色股，如锡业股份、锌业股份等；二是今年来严重滞胀的优质地产股，如栖霞建设和金地集团等；三是股权投资较多面临价值重估，同时自己质地良好的公司，如宏图高科、华西村和东电b股等。

金晶科技：强势突破 继续持股  郝国梅

　　公司主营优质浮法玻璃、高档浮法玻璃、超白玻璃，并向上游纯碱拓展。2007年始玻璃行业进入景气回升阶段，由于公司产品线梯度合理、技术含量高，市场前景看好。超白玻璃依托较高的技术壁垒和国内唯一垄断性具备更高的盈利能力。公司是福利企业生产，免缴增值税和所得税。由于玻璃产能的提升和纯碱项目的投产，预计公司2007-2009年净利润复合增速接近80%。行业研究员给予公司07-09年eps 为0.35、0.71、1.07元/股，12个月目标价15.71元/股。该股年内以来成交迅速放大，增量资金介入迹象明显，今日再度突破，创反弹新高，后市看好，持股等待。

江苏索普：与清华合作 大举进军新能源

　　周一大盘震荡上行。作为“五一”长假前的最后一个交易日，两市大盘在利空消息的影响下仍然双双跳空高开，然后开始小幅震荡，围绕5日均线上下整理，为后市蓄势。两波跳水结束后，市场将利空视为利好，随即展开快速反弹，呈现出震荡走高的态势。午后开盘，大盘继续维持震荡上扬态势，成交量保持活跃状态。盘面上，个股也普遍活跃起来，到收市为止，两市涨停的个股接近一百家，市场做多气氛非常积极。

　　如今，虽然消息面的利空因素仍然存在，但却无法阻止外围的资金进场，从资金面上看，外围的进场资金依然十分踊跃，今日午后盘中的抢筹迹象十分明显。在资金量充沛的牛市行情中，我们建议投资者不要盲目追高，选择一些中低价股则较为稳当。如江苏索普（600746），该股不但题材丰富，且股价相对较低，后市成长空间十分广阔，建议投资者重点关注。

　　江苏索普（600746）公司与国内科研龙头之一的清华大学展开密切合作，以其自身的化工优势与清华大学等有关院所合作，积极涉足生物化学、材料化学等高科技领域，大力进军新能源材料领域；公司与深圳海达克等公司组建镇江索普海达克新材料科技公司，开发国家863高新技术的连续化带状泡膜镍项目，主要用于镍-镉镍-氢化物高能充电电池的正负极骨架材料，是镍氢电池产业化所需的新兴储能材料，也是国家863高新技术项目“镍氢电池产业化”所需的关键材料之一，这在全球能源紧缺的大背景下，公司的新能源项目将迎来空前的发展机遇。

　　另外，公司近年来以其自身的化工优势与清华大学等有关院所合作，积极涉足生物化学、材料化学等高科技领域。尤其是在材料领域方面，具备新能源优势。从公司公布的资料显示，公司与深圳海达克、江苏索普集团合资组建的镇江索普海达克新材料公司，投资建设了“连续化带状泡沫镍”项目。据了解，连续化带状泡沫镍是一种具有高空隙三维网状结构的新兴储能材料，主要用于镍—镉、镍—氢化物高能充电电池的正负极骨架材料，是国家863高新技术项目“镍氢电池产业化”所需的关键材料之一，这在全球能源紧缺的大背景下，公司的新能源项目将迎来空前的发展机遇。

　　二级市场上看，该股股性尤为活跃，在平台启动以来就一直沿着均线稳步上行，中间伴随有短期的调整，但每次调整过后都有更高一层的上升通道。近日，该股经过两天缩量调整后再一次走出了新的上升通道，期间量能逐级放大，今日该股放量上攻，盘中大笔买单出现频繁，显示有大机构进入，后市有望强劲拉升，建议大家可重点关注。