【专访】五一之后股市怎样走？

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晚报理财:年报和一季报已经基本公布完了，有数据显示，截至4月28日，1264家上市公司披露了季报，加权平均每股收益为0.099元，同比增长76.79％。实在惊人，你们怎么看。
　　张海:上市公司业绩大幅度的增长基本在市场的预期之中，其主要原因有二:一是中国经济高速健康发展，并逐渐体现在微观层面上，上市公司作为中国企业中最为优秀的企业群体，业绩增长理应超过平均水平，一些大型垄断性行业收益经济增长更为直接，如银行石油钢铁等；二是中国股市牛气冲天，股权分置改革成功，使得上市公司有很强的释放企业利润的动力，而上市公司业绩大幅增长也支持了股市的进一步走牛，两者相互影响，反之亦然。
　　庄虔华:这是股市走强的根本信心所在，中国股市之所以能支撑比国外股市更高的市盈率，关键就在于未来预期的高增长。当然，指数也不能过分透支未来业绩，否则，泡沫的迅速积累必然会加大投资风险。目前的大盘震荡应当说与这一点不无关系。
　　晚报理财:五月份马上到了，你们怎么看五月的行情？
　　张刚:以最近的两次长假情况看，2006年十一长假之后的首个交易日，大盘大幅跳空上扬，并创出2001年9月27日以来的新高。2007年春节长假之后，大盘则创出历史新高，首次收在3000之上。这一特点，预示着五一长假之后的市场走势可以乐观预期。不过今年的五月份虽然仅有十八个交易日，却是多事之秋，包括:内地股市长假休市期间的境外股市变化；当月有额度高达1300亿元的限售股解冻，创历史最高水平，包括浦发银行、长江电力、中国联通等大盘公司；兴业银行的首发机构配售部分解冻，交通银行上市以及和中信银行一起被计入成份股指数。张海:从历史角度来看，五月最能反映市场牛熊的特征，1996年至2001年的牛市中，每年五月市场均有良好的表现，2002年至2005年的四年熊市中，有三年都是下跌走势，结合目前市场走势分析，今年五月出现大涨的可能性很大，但考虑到市场已经有超过270％的涨幅而没有像样的调整，投资者也应注意在大盘冲高之后有可能会出现中高级别的调整。
　　庄虔华:目前的估值状况并不便宜，股指期货的即将推出也将加剧大盘的震荡。同时，随着指数的连创新高，大量风险意识差的新股民加速入市，加重了市场的投机行为，监管层可能随时出台打击投机行为的举措。预计五月份大盘升势可能会减缓，震荡会加大。
　　晚报理财:最近重组和资产注入非常的流行，受到投资者的极大关注，股价也常常一飞冲天，但散户把握起来挺难的，常常听了消息时，股价已经高高在上了，追不追两难，你们支支招，另外也为中小散户点拨点拨5月的机会。
　　张海:由于普通投资者在信息、研究、风险控制等方面和专业机构存在较大差距，把握重组和资产注入题材有很大难度。一般来说，资产注入比重组股好把握一些，通常资产注入股本身业绩尚可，信息透明性也比较高，题材兑现是锦上添花，不兑现也风险有限；而重组股本身基本面很差，风险很高，信息不透明，庄家操纵可能性大，而且从经验来看，真正重组成功的案例很少，大多数都是配合二级市场炒作而进行的重组。
　　张刚:由于4月24日上证所放宽完成股改复牌首日股票的申报价格限制范围，将会使股价一步到位的现象增多。这样，投资者不妨选择沪市的未股改上市公司。其中，绩差股中选择以大股东以大型国企为背景的上市公司。（张建华）           来源：北京晚报
  http://www.beijingdaily.com.cn/x ... 20070430_271563.htm