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股指期货的推出只欠东风 暴涨是最后的疯狂?

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发表于 2007-5-2 08:04:55 | 显示全部楼层 |阅读模式
股指期货的推出只欠东风 暴涨是最后的疯狂?


2007年05月01日 08:17:12 中财网
  4月22日,中国证监会发布实施了3个股指期货配套文件,业内人士称,此举意味着股指期货的配套法规已基本出齐。而正是基于股指期货推出预期越来越强,4月22日盘中期货概念股应声大涨,成为新一轮爆发热点,深沪股指创出历史新高。但是,这种追捧、恶炒概念股并非没有风险。
  4月22日颁布的3个文件分别是《期货公司金融期货结算业务试行办法》、《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法》及《期货公司风险监管指标管理试行办法》。业内人士称,此举意味着股指期货的配套法规已基本出齐,只待交易所发布细则,期货公司就可申请相关牌照。股指期货的推出可以说是\"只欠东风\"。
  值得关注的是,此前每当出现股指期货的相关进展消息时,参股期货公司概念的相关股票的市场表现就非常突出,可以看出,市场对期货公司股权价值赋予较大的期望。
  但是,在日前举行的\"新财富最佳分析师系列论坛\"上,联合证券金融工程分析师刘湘宁认为,股指期货推出后并不能给期货公司和券商多增多少佣金,期货概念股和券商概念股也并不能由此获得多少收益。
  与市场追捧、恶炒期货概念股形成鲜明对照的是,在4月21日召开的\"2007中国(北京)证券期货信息技术大会\"上,中国期货业协会前期进行的问卷调查表明,目前完成股指期货交易系统准备的期货公司仅占1/3。国内期货市场软件和硬件设施面临考验。
  有分析认为,\"股指期货上半年推出可能性不大\"。投资者宜注意把握好节奏。
  股指期货虽然能改变\"只有上涨才能赚钱\"的\"单边市\" ,现在股市似乎也在证明:只要股指期货不推出,股市就会无限上涨,从而加剧股指期货推出的紧迫性。但是,高涨的股指未必是推出股指期货的最佳时机。股指暴涨有可能是股指期货推出前的最后疯狂。
  中央财经大学证券期货研究所所长贺强认为,寻找一个合理的点位推出股指期货是很重要的。如果现货市场点位炒得非常高,可能会有暴跌。点位炒得越高,推出股指期货做空越容易,对市场负面影响可能就会越大。
  从历史上股指期货推出前后各国股市表现来看,一般来讲,股指期货上市前指数会上涨,股指期货上市后指数会下跌,但是股市的长期趋势不会改变。
  更主要的是,所谓\"下跌也能赚钱\"的股指期货门槛较高。不是所有投资者都能参与的。从目前中金所推出的股指期货仿真交易合约来看,一份合约的价值近100万元,按照10%的保证金比例来计算,投资者购买一份合约需要的保证金近10万元。也就是说,股指回调,绝大多数散户是没有办法利用股指期货保值的。
□ 邵昌平  中国产经新闻
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