教你如何成富人

懒扎衣

清议：教你如何成富人
           ——为《迈向成功投资》作序
当人人都对通货膨胀谈虎色变的时候，我想提醒大家的是，富人并不惧怕通货膨胀，原因在于他们往往是资产的拥有者，资产价格上涨足以使他们变得更加富有。相比之下，穷人才是通货膨胀的真正受害者，资产价格上涨令不掌握资产的人变得更加贫困。



  实际上，那些手持大把钞票或满手存折的人也算不上是真正的富人，如果他们不拥有价格看涨的资产，持续通胀以及令人心碎的实际负利率足以他们变得越来越穷。
  
  于是，要想战胜通货膨胀吗？最好的办法就是让自己成为掌握资产的富人。20年前，人们追逐的资产是洗脸盆、肥皂之类的消费品，如今则变成了股票和基金。最近一年多来，这等权益类资产的价格平均涨幅是消费品价格平均涨幅的83倍，是名义利率的76倍。
  
  当今世界经济充斥着太多的通胀因素。美国的贸易赤字和财政赤字让美元加速贬值，几乎人人都在抱怨美国的印钞机使得以美元计价的资产变得越来越贵。在日本，尽管那里的经济初步摆脱了零利率与零增长，但依然是国际市场热钱的主产地。在欧洲，虽然强势欧元在一定程度上降低了进口成本，但伴随欧元债券发行规模一再刷新最高记录，令欧洲越来越像美国，至少在印钞速度上已超过美国。中国经济的持续快速增长则为国际大宗商品市场投下了一棵又一棵重磅炸弹，几乎所有人都相信，即使全球新增供给全部瞄准中国，也无法满足其日益增长的需求，惟一的出路就是通过持续的资产价格重估或涨价维持当前的供求平衡。在国内，不断恶化的流动性过剩，以及不可避免的储蓄与投资均衡化矫正，连同不断增加的央行负债，都正在或者将要成为通货膨胀的引擎。
  
  那么，为什么内地上市股票和股票投资基金可以成为战胜通胀的最佳工具呢？我给出的答案是，部分由于商品类资产价格的上涨幅度赶不上权益类资产价格的上涨幅度，比如说，与2006年金属锌价格平均涨幅大致为60％相比，锌业上市公司同期净利润增幅平均超过300％，增幅最大的驰宏锌锗高达700％；部分由于已持续4年的重在限制固定资产投资的宏观调控政策令原有的固定资产或产能变得格外稀缺，以至于相应的盈利能力空前高涨；部分由于GDP的持续快速增长，毕竟按收入法核算的GDP除劳动者报酬和固定资产折旧之外主要就是营业盈余，其中当然包括上市公司的利润增长。
  
  加盟股票投资的门槛并不高。就算你只有1万元资金，也足以成为股票投资者。进一步说，虽然过去16个月250％的股价平均涨幅还不会让你成为富人，但毕竟与富人的距离越来越近。实际上，即使年均收益率维持在30％的较低水平，最初投入1万元的你，也会借助“复利的魔力”让你在20年后成为名副其实的富人，而30年后的你就会坐拥2600万元资产！爱因斯坦说过：“世界上最强大的力量就是复利”。
  
  不过，稍加留意，人们不难发现在近期证券投资新开户数与入市资金之间有着不同的增长速度，确切地说就是增量资金远远大于新开户数。这使人相信今年入市的投资者多半是传统意义上的富人。换言之，这意味着如今的内地股市已开始进入富人投资的时代。为什么会出现这一情况呢？
  
  这必须从股票投资特有的魅力说起。股票投资虽然属于直接融资的范畴，但就投资行为而言，则属于间接投资，而不是直接投资。通俗一点讲，直接投资好比是投资给打算自己经营的企业，间接投资好比是投资给别人经营中的企业。二者的区别在于，直接投资的风险机制是封闭的，而且必须承担企业创建初期的风险；而间接投资的风险机制是开放的，并且投资者是在企业经营获得初步成功的基础上介入的。虽然任何投资都面对企业经营失败的风险，但相比之下，如果说直接投资是在尚未开始的若干项生意之间做出选择的话，那么，间接投资就是在已获得成功的生意之间做出选择。显然，间接投资的这一特征决定了股票投资能够更好地控制投资风险。无论如何，在1300多家上市公司当中选择最成功的公司，买最好的股票，投资风险远远小于自己开公司。这就是股票投资的魅力所在。
  
  如不出预料，如今内地的富人投资股票现象还只是处在“儿女团”阶段，表现为风头正劲的“80后”股票投资热潮，随后将出现更有实力的“太太团”，再往后则是富爸爸们亲自上阵，如果他们最终信了那句老话：“别人的妻子（生意）比自己的好”。
  
  必须承认，到目前为止，社会上依然流行着“炒股是不务正业”的说法。不客气地说，这太老土啦。经济学认为，一个人的消费可以带动另一个人的就业，一个人的投资可以带动更多人的就业。鉴于内地企业过度依赖间接融资迟早还会酿成新的银行体系不良贷款，因此最好的办法无疑是提高直接融资比例，也就是扩大股票等权益类资产投资。这使得投资股票不仅是增加就业机会的手段，并因此成为增加贫困家庭劳动收入以至缩小贫富差距的手段，也是提高直接融资比例并因此防范不良贷款再度成为中国经济增长桎捁的手段。因此，“炒股”是非常正当的经济行为，不仅不应被歧视、被限制，反而应当受到尊重和鼓励。
  
  具体到股票投资方法论，一直以来，我的好兄弟张海滨和我连同我们身边的同事好友，始终相信内地股市必须从“跟风投资”的非理性阶段进入“自主投资”的理性阶段。确切地说，自主投资是一切称得上理性投资的行为基础，也是理性投资最重要的内核。由他撰写的《迈向成功投资》这本书，从不同角度向股票投资者，尤其是“80后”投资者介绍了自主投资的基本理念和要素。在此我也非常感谢北京大学出版社的鼎力支持。顺便说一句，由他主持的“投资百科”则是这本书后续的出品，作为中国人自己撰写的《投资百科》，继类似的海外出品风靡华尔街之后，目前已获得海内外专业机构的高度关注。
  
  最后，我还是要说，你想成为富人吗？你想挑战通货膨胀成为掌握资产的富人吗？你想距离富人的门槛越来越近吗？去买最好的股票吧！
  
  再告诉你一个不二法则，最好的股票源自最好的公司，最好的公司永远出自成长性最出色的行业，而发现最好的公司需要你学习，学习，再学习。让我们一起学习吧！
  
http://blog.sina.com.cn/u/4a46559f010008f9