强烈看好后市的4只潜力股，10只小盘股成基金新宠

小风

西藏矿业（000762）：增长依然可期

从基本面看，短期内业绩低于预期将可能对西藏矿业股价存在负面影响，但基于公司的资源优势、产能扩张计划以及公司当前正在进行的整合和股权激励的预期，国信证券郑东、黄安乐、李洪冀认为，公司未来的业绩增长依然非常值得期待。他们重申公司仍具有中长期投资价值，并维持对公司“推荐”的投资评级。

公司2006年实现营业收入31156万元，同比减少0.59%。郑东等认为，铬铁矿石及铬铁合金销量减少是主要原因。而公司06年铬盐、锂盐产品及电解铜收入都有大幅增长，其中，锂盐产品收入增长达370.97%，主要是由于产品去年同期为试产阶段，产量较少，而本期已正式投产，产销量大幅增加所致。

公司铬铁合金及铬铁矿石的销售毛利率都有所提升，主要是期间产品销售价格上涨所致。06年公司碳酸锂销售毛利率为54.45%，而06年三季报显示，公司碳酸锂销售毛利率为56.6%。郑东等预计，随着公司碳酸锂产量的逐渐释放，销售毛利率将会有较大幅度的提升。公司06年管理费用同比增长43.44%、财务费用同比增长37.39%，主要是由于西藏扎不耶一期工程去年1-7月份处于基建期，该工程所发生的费用资本化。本期该项目已完工交付使用。

上实医药（600607）：资产注入提升业绩

兴业证券王斌、李敬雷认为，上实医药最大的亮点在于明确的、或者潜在的资产注入对公司业绩的提升，同时现有业务业绩一直保持着稳定增长。他们预计，公司07、08年EPS分别为0.42元、0.64元（按现有股本计算），给予公司30倍的市盈率，未来12个月合理股价为19.2元，维持对公司的“推荐”评级。

常药股份是公司稳定的“现金牛”。常药厂由于销售持续增长，面临着产能制约问题,目前正在寻求多种方式解决产能问题。王斌、李敬雷认为，随着产能的释放，常药厂的利润贡献将会有更进一步的提高。广东天普的生物医药产业增长也将稳定增长，公司06年着力进行了“凯力康”的市场拓展工作，使得凯力康全年进院超过了100家，实现销售收入857万元，为今后几年的进一步销售打下了基础。随着市场拓展效果的逐步显现，有望成为另一个销售过亿的产品。

控股股东在股改中承诺要将旗下的青春宝注入上市公司，而且根据集团公司的整合思路，控股股东旗下的其他优秀医药资产也会陆续置入上市公司，包括胡庆余堂、厦门中药厂、辽宁好护士等。这些明确的、或者潜在的资产注入，将使公司的质地获得极大的改变，盈利能力也将获得极大的提高，若08年完成，将使公司的净利至少增长一倍。公司年报中称相关方案正在推进当中，在交易所严查上市公司股改承诺的落实情况下，王斌、李敬雷认为，公司的股改承诺必将年内实现。

华侨城 (000069)：战略价值突出

前期受整体上市传言影响，公司股价走势强劲。招商证券苏平认为，地产、酒店等主营业务通过A股实现整体上市符合公司长期战略，但进度及方式无法把握。投资者应立足长期价值，坚持战略性持有。考虑权证及限制性股票的摊薄，预计公司07、08年EPS分别为0.66、0.84元，维持“强烈推荐-A”的评级以及07年30元、08年40元的目标价。

06年公司主营业务收入大幅增长172%，达到17.9亿元,主要原因是北京华侨城房地产9.5亿元收入进入报表。房地产业务继续大幅增长。06年房地产业务贡献投资收益4.2亿元，其中华侨城地产的权益收益3亿元，增长33%；波托菲诺合作项目收益1.2亿元，同比下降。加上北京房地产项目约4000万元的净利润，房地产业务贡献利润约4.6亿元，同比增长28%。旅游业务稳健增长，欢乐谷、世界之窗、锦绣中华收入分别同比增长0.3%、1.1%、11.5%。

公司在年报中指出，要深入挖掘旅游地产本质内涵和实现手段，努力创新发展模式。投资者今后可以重点关注三洲田、欢乐海岸模式的发展状况；同时公司明确提出了从单体景区到综合配套旅游社区，再到旅游产业集群的层级式发展路径。未来将出现更多以旅游为核心的复合业务、构成公司长期发展的战略支持。

铁龙物流（600125）：盈利空间彻底打开

联合证券孙海波认为，铁龙物流大股东的资产注入将在09年之前完成。而中国铁路集装箱未来5-10年加速发展，将彻底打开公司的盈利空间。孙海波估算，公司现有业务对应的合理股价为14.25元。但经过相对估值法匡算，含有资产注入和未来增长预期的铁龙物流每股价值为36.3元，给予公司“增持”评级。

基于以下三方面原因，联合证券孙海波认为大股东资产注入将在09年前完成。首先，大股东中铁集装箱公司建设铁路集装箱物流网络资金需求大；其次，铁龙物流2008年后需要新业务提升公司业绩；再次，从铁道部角度看，铁路集装箱资产、业务独立，资产注入易于操作。

不过孙海波认为，资产注入预期仅仅是精彩的开始，中国铁路集装箱未来5-10年将加速发展，盈利空间彻底打开。铁路集装箱运输需求将随着制造业向内陆转移快速增长，而网络日益完善、运力逐步释放，则使对铁路运输的巨大潜在需求转化为实际可满足的需求。同时铁路体制改革的深入、海铁联运模式的引入将推动铁路集装箱运价改革，量增价升，前景诱人。

10只小盘股成基金新宠

猪年头几个月的行情，全然成了小盘股的天下。中信大盘指数今年以来涨了87%，远远落后于中信小盘指数140%的平均涨幅。“大猪拱盆，小猪抢食”这个博弈论中的经典场景在A股市场中上演了。

相对于市场风格的最新变化，基金公司的口味也开始发生变化。从上个季度的“越大越美”（偏重大盘股），转而喜欢“小而精”的公司。尤其是本季度，一批基金管理公司一手扶持出了一批市值在2.5亿元以下（3月末）的小盘股，成为整个市场十分抢眼的一幕。

在一季度基金公司“控盘程度”上升最快的前20家上市公司中，有14家股票属于上述小盘股的范畴，有3家属于中盘股（流通市值在10亿元以下），只有3家公司的市值在10亿元以上。这充分说明了上述操作手法的存在。

而前20名中有17只股票，均为“控盘”基金公司在一季度全新介入。无论是从当期市场表现，还是历史经验观察，上述股票未来的表现几乎都不会平淡。

中邮基金：孚日股份

中邮基金在一季度的业绩一路向上，他们到底投资了什么股票一直为市场所关注。而最终的结果终于在日前揭晓。截至3月末，中邮基金公司旗下基金持有孚日股份1879万股，占到孚日股份在外流通股本的24%（据Wind资讯数据）。

由于中邮持有的孚日股份均为一季度增持，因此，使得孚日股份成为一季度里，单家基金公司“控盘”程度上升最快的股票。而同期，孚日股份的股价也成功翻倍。资料显示，孚日股份为去年11月24日上市的公司，从事中高档巾被系列产品的生产。其产品近期也被打上 “奥运”概念。

中海基金：双“海”策略

与中邮基金相比，中海基金近期的势头同样锐不可挡，两者的风格也类似，都热衷挖掘低价股和小盘新股的投资机会。

中海基金旗下一季报的重仓股可用“新”字概括。而且新的劲头超过中邮。其主要投资的中国海诚是今年2月15日上市的，新海股份是今年3月6日上市的。两个公司可谓新出炉还冒着热气的股票。

而短短一个半月和不足一个月内，中海基金持有两只股票的流通盘都达到了18%以上，对于两个公司的热情从中可见一斑。截至3月末，中海基金持有的中国海诚、新海股份分列一季度末基金“控盘”程度上升最快的第二、第三位。

易方达基金：瑞贝卡

本季度“控盘”程度上升最快的公司第四名则是老牌基金公司———易方达投资的瑞贝卡。

截至3月末，易方达旗下基金合计持有瑞贝卡1259万股以上，占瑞贝卡在外流通盘的17%以上。Wind资讯的统计显示，易方达旗下基金去年末持有瑞贝卡788万股，因此，今年一季度增持幅度达到50%以上。

瑞贝卡主营发制品（假发）。而它近来在市场的名头日渐响亮，与深圳一些知名私募基金的参与引发关注有关。而其最新的十大流通股东也包括了大股东的关联机构、公募基金、民间机构、信托产品等，股东成分比较繁杂。

除了前四名以外，基金“控盘”程度上升较快的前十家小盘股还包括江南高纤、名流置业、三精制药、恒生电子、科华生物。其中江南高纤被信诚基金和华夏基金同时看中，大幅度增持，而今年业绩领先的华夏基金的重仓持股，在前10 名小盘股中占了4位。可见投资风格对于业绩的重大影响。