日本铁矿石战略的中国启示

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　　过去的几年里，“矿”与“钢”的博弈已经带给中国钢铁业太多的尴尬。历史已
经验证了矿产资源浪费与钢铁成本上升的矛盾现实，中国如何破解铁矿石涨价困局，
日本的经验值得分析和借鉴。

　　中国金融大典

　　启示一：要想获得价格谈判权，中国钢铁企业必须合理控制铁矿石资源。

　　面对铁矿石资源日趋集中的形势，众多国际钢铁企业都已经插手铁矿石开采，想
方设法在铁矿山注入股份，或者收购新的矿产资源。美国的钢铁公司斥资６亿澳元收
购澳大利亚第三大铁矿砂公司。近两年来，各大国际铁矿投资商更是将眼光瞄准了俄
罗斯及中亚地区丰富的铁矿石资源。

　　３月６日，国际矿业巨头巴西淡水河谷公司首席执行官Ｒｏｇｅｒ　Ａｇｎｅｌ
ｌｉ来中国考察时表示：“铁矿石由于化学成分不同、种类不同，这决定了它不是一
种标准的商品，而中国钢铁生产增长较快，铁矿石需求也较紧张，未来还会更紧张，
而铁矿石谈判一直会继续下去，铁矿石的价格一定要反应需求，反应成本，反应扩产
的投入，未来还有很大的空间来供我们谈判铁矿石的价格。”

　　业内人士分析，这些话的另一层含义是，如果中国铁矿石对外依存度还将进一步
提升，那么，中国钢铁企业的国际矿价谈判话语权将会持续减弱。

　　中国是世界第一大钢铁生产国，在一定程度上左右着世界钢铁业的利益链。但是，
一方面是铁矿石进口量还在保持高速增长，另一方面是对手的资源筹码越来越大，两
者的矛盾非常突出，直接导致国内钢铁生产受制于国际铁矿石供应；随着地球资源储
量的逐步开发，可采资源逐步减少，未来对钢铁企业的制约性将更强；一百年以后，
甚至在几十年内，就会出现大量靠自有矿石起家的钢铁企业因为资源采空而无法生存，
大量无矿钢铁企业因为原料成本过高而亏损，以至倒闭。

　　随着利益争夺的加剧，铁矿业巨头很可能利用资源优势（２７６８．８４５，－
８．６２，－０．３１％）进军钢铁业或兼并钢铁企业，到时，钢铁企业将更难以生
存。因此，合理控制铁矿石资源，是中国钢铁企业可持续发展的必须举措。

　　启示二：资源开发范围不受地域限制，中国钢铁企业不能只盯国内铁矿石资源。

　　日本身居东亚，但是其资源控制触角却伸到了巴西、澳大利亚、南非、印度等十
几个国家，遍及南美、南亚、中亚、非洲等众多地区，包括部分中国矿山。

　　近年来，中国钢铁企业的资源开发力度也在加强，但是多局限于国内资源。鞍钢
投资１４亿元，建设了胡家庙铁矿，建设规模达到１０００万吨／年；唐钢投资１８．
７亿元，建设司家营铁矿，建设规模达到７００万吨／年，资源储量占冀东铁矿资源
的一半左右；福建紫金矿业公司远到新疆富蕴县开发蒙库铁矿，投资４．５亿元进行
矿山建设，预计年产铁精粉４０万吨。

　　除了巴西、澳大利亚之外，世界铁矿资源最丰富是俄罗斯、乌克兰、哈萨克斯坦
等国家，其总储量达５１７亿吨，工业储量２８１亿吨；南非等非洲国家也有丰富的
铁矿石资源，如果中国钢铁企业能够利用政治、地理、文化等方面的优势，加强与这
些国家的资源合作，将为中国钢铁业未来的发展做好储备，很可能连同这些国家一起，
成为真正意义上的“口袋有粮、心理不慌”的主动定价者，也增加了与西方钢铁巨头竞
争的筹码。

　　启示三：矿业项目开发多元化，中国铁矿石资源开发机制亟待放活。

　　日本钢铁企业参与利用海外矿产资源主要有三种方式，勘查矿、股本矿和购买矿。
勘查矿是指在国外通过勘查开发活动而生产出矿产品，这种方式风险大，但安全性和
保障程度高；股本矿是向某些国家的矿山建设提供贷款甚至援助，受援国以一定比例
的矿石偿付贷款；购买矿是直接从国际市场购买，易操作，但不可靠。

　　战后５０多年来，日本尝试了获取国外矿物原料的多种方式。他们的最终认识是：
具体采取何种方式，由企业决定。日本政府认为，从保证矿物原料长期稳定供应这个
角度看，购买矿的安全性不如股本矿（或参股矿），股本矿的安全性又不如勘查矿。
９０年代以来，日本钢铁企业多元化获取矿产资源的方向发展，并且势头很强劲。

　　相比而言，中国铁矿石资源开发的机制还相当落后，开发合作方式还不够灵活，
对国际资源开发途径的探索还远远不够，很多国际合作方式还未能采用，还需要大胆
尝试。作为铁矿资源使用者的钢铁企业，应该成为新型合作方式的探索者，为自身建
立能够控制、受益的铁矿石原料供应渠道；铁矿石企业本身，也需要认真思考如何对
资源进行高效利用，如何控制潜在资源，使自己获得更长久的优势。

　　启示四：中国钢铁企业要善于向政府、行业寻求支持与协作。

　　在日本钢铁企业的积极争取下，日本政府对海外矿产资源勘查开发的税收实行优
惠，具体表现为海外探矿备用金制度和海外矿产勘查费用的特别扣减制度。前者是允
许日本跨国矿业公司将与矿产销售收入有关５０％的开采所得作为公积金使用（３年
用完），无需纳税。后者是允许将海外矿产勘查的支出加上设备的折旧，或是探矿备
用金支出，或是当期的所得收入，在税收处理时作为探矿亏损计算。此外，日本还为
海外投资损失专门设立了一笔储备金。

　　与此相对，中国的铁矿石企业与政府、行业及相关机构的合作还不够默契，寻求
政策、资金、舆论等各方面支持的力度还不够，支持的范围还不够广泛。当前，各种
粗放式的管理、地方保护主义、风险回避主义、简单干涉政策还比较严重，比如，有
的铁矿山已经成为当地发展自身钢铁业的依赖，有的地方官员为经济高速发展不惜浪
费资源。因此，还需要完善机制，寻求多元化支持，建立更加合理的资源开发协作模
式。

　　启示五：中国钢铁企业要重视资源投资的价值进一步拓宽融资渠道。

　　对在海外探矿的日本钢铁企业，日本政府提供优惠贷款（主要由金属矿业事业团
体和海外经济合作基金会实施）。贷款分针对勘查开发有色金属的一般贷款、针对勘
查开发铀和稀有金属的探矿成功偿还贷款、针对大型海外矿业项目的政府投资三种形
式。

　　日本钢铁企业的法人在发达国家进行铜、铅、锌等的勘查时，日本政府提供一般
贷款，贷款额为所需总资金的５０％，特殊需要时可达７０％，偿还期限１５年（宽
限期５年），探矿成功偿还贷款。政府直接投资，限于与矿业界共同组织的海外大型
矿业项目，政府投资比例可达５０％以上，收益或亏损按照官民投资额度合理分享。
日本进出口银行对确保全国矿石供应的大型项目提供贷款。若项目失败或遇天灾、战
争等事故，可减免贷款本金。

　　尽管中国市场经济体制已初步建立，社会投资意识增强，但投资主体、融资机构、
资金管理者还没有真正意识到资源投资的潜在价值。中国钢铁企业在长远的资源投资
上，融资手段和途径上还比较弱，投资资源的热情还不够。因此，必须建立政府、金
融机构、钢铁企业和资源所属者之间的合作通道，以新的模式进行资源控制和开发，
使资源成为中国钢铁产业可持续发展的坚强后盾。