中国年内还有加息机会 人民币将继续加速升值

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中国招商银行资金交易部最新报告指出，中国对人民币存贷款的加息行动还远远没有结束，估计2007年人民币存贷款利率还有一次加息的机会，所以人民币将继续加速升值。
　　报告认为，中国下一次加息最有可能发生在第三季度或美联储降息之前；同时，一年期央票招标发行利率将突破3％；美元兑人民币将可能达到7.5左右。
　　中国金融机构存贷款基准利率自3月18日起调高，其中一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由2.52％提高到2.79％；一年期贷款基准利率上调0.27个百分点，由6.12％提高到6.39％；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。
　　周二中国央行公开市场操作中一年期央票中标收益率为2.9760％；周二人民币兑美元收报7.7334元。
　　持续加息才能抑制扩张冲动
　　报告认为，人民币利率处于偏低的状况，造成目前固定资产投资和贷款过快增长，房地产和股市泡沫状况严重。从国内宏观调控的需要看，只有人民币持续不断地加息，才能从根本上抑制经济扩张的冲动，避免资产价格泡沫的出现和破灭。
　　报告指出，其实对人民币加息的最大担忧来自人民币升值问题。人民币升值相当于人民币加息，但是升值速度和升值幅度最为关键，因为这将影响到就业和经济增长。
　　如果人民币不加快升值，那么人民币流动性无法根治，利率偏低的状况无法纠正，资产泡沫就有可能越吹越大。只要控制好升值的速度和升值的幅度，人民币升值目前对出口的实际影响较少。
　　另外，即使经过前四次加息，中国目前利率水平在主要经济体当中仍属较低水准，中国加息决非一次就能完成。但是，加息仍然要考虑美联储的降息问题。
　　报告还提到，资本项目管制和中国外汇投资公司的成立，在某些程度上将缓冲人民币加息和升值的必然联系，而且人民币兑美元升值并不必然带来人民币兑所有国际货币升值。