国信证券分析报告（0208）

新都酒店：具备重组爆发性题材 春节前的大红包

目前a 股市场最引入注目的就是企业外延式增长带来的股价惊人上涨。资产重组不再是少数个股的炒作题材，而已经变成惠及整个市场的制度性力量。2007年a股市场最值得期待的是企业整合大戏，可以预期随着企业改革的不断深入，企业资产重组不仅仅带给相关上市公司连连的惊喜，它更将会成为a股市场最绚烂的胜景而美不胜收。酒店业向来是重组的大热门，新都酒店近年来资产重组力度较大。过年的喜庆已经在人们脸上初绽，亲友设宴相聚是过年一贯的欢度方式。作为中国经济最为发达的商业、金融城市——深圳，星级酒店客房价格普遍上涨一倍或多倍的节日惯例将极大的利好于酒店股，因此作为深圳唯一的酒店类上市公司，新都酒店（000033）：酒店良好的品牌效应以及和过年分厚的收入，商业价值将被迅速提升，利润的短期暴利驱使市场资金对该股的投资价值深入挖掘。

地理位置得天独厚 品牌效应良好

深圳唯一的酒店类上市公司，毗邻深圳火车站和罗湖口岸，地处繁华的商业和购物中心区，是cepa的最大受益者。酒店拥有豪华考究的各种客房401间，包括高级客房、豪华客房、豪华套房、行政楼层（汇商阁）和总统套房等，酒店客房入住率平时保持在八成以上，节假日均达到100％。由于新都酒店毗邻火车站及罗湖口岸，得天独厚的地理位置加上优质的服务，赢得了大批商务客人的青睐，并形成相当稳定的客源。除了400多套客房，新都云集了如汇丰银行、丹桂轩中餐厅、翡翠明珠等银行、餐饮及娱乐巨头的进驻，其地理位置及人气方面的优势十分突出。

cfpa的最大受益者 业绩快速回升可期

近年来伴随着cepa的实施，香港和内地的经贸往来愈加频繁，对深圳旅游酒店行业形成巨大利好。参照香港酒店的回升发展速度，完全有理由相信集多重优势的新都酒店的经营状况的发展速度将超过旅游产业的平均水平。根据最新统计,新都酒店在深圳高星级酒店市场中占有率为9.48%,居第四位,并荣获了“全国外商投资50家先进饭店”称号。在cepa继续深入的情况下，公司将受益匪浅。随着国内酒店行业的复苏，公司业绩大幅度增长，这些都为股价恢复提供了有效支撑。

重组题材 魅力无限

　　酒店业向来是重组的大热门，新都酒店近年来资产重组力度较大，无疑展现出独到的魅力，由于第一大股东翰明投资有限公司与第四大股东卢堡公司存在关联关系。卢堡公司的两个控股股东李吉祥和李聚利与瀚明投资有限公司的法定代表人是李聚全三人为兄弟关系，瀚明公司和卢堡构成一致行动人，两者加起来占总股本的34.49%。而公司第二、三、五大股东(香港)建辉投资有限公司、深圳贵州经济贸易公司、桂江企业有限公司则组成一个利益集团，持有股份为42.22%。股权的实质控制权如此分散，再加上新都酒店股权较为分散，其控股权的不稳定性，使得公司再具重组悬念和预期。相信公司经过此次重组后为期完善、扩大、拓展主业加速业绩提升奠定了坚实的基础。这为该股二级市场的炒作提供了一大当前最热门的题材。

短线爆发力石破天惊

二级市场上，该股逆市震荡上行，股价已成多头排列，成交量的放大显示主力介入较深。是市场主力为2007年布局的第一金股，在深圳本地股重组提速的背景下，该板快中的个股将面临新的发展机遇和炒作机会。短线的爆发力和攻击力一定是石破天惊，值得密切关注。

云南铜业：潜在整体上市题材一飞冲天

曹建波 国信证券

近日，一批具有整体上市概念的个股表现极为活跃，贵航股份、五矿发展、南方汇通等品种均涨停爆发．值得关注的是，作为整体上市的两面大旗沪东重机、东方电机走势尤其凶悍，连续涨停直接刺激了整体上市概念股群起而动。从投资策略的角度来看，这类品种具有高收益与高风险的特征，一方面资产注入确认后股价会有巨大的涨幅，给投资者带来的收益十分可观，但另一方面由于资产注入取决于公司的内部操作，投资者较难把握，存在较大的不确定性。因此寻找这类机会的关键就在于大股东旗下是否具有大量的优质资产及注入优质资产的意愿是否强烈。０００８７８云南铜业无疑具备了该看点，云铜集团目前已确定的储量为700万吨，在勘的储量为500万吨，到2010年预计可达到1000万吨。根据证监会减少关联交易和避免同业竞争的要求，逐步实现云铜集团整体上市的目标，云铜集团06年6月向证监会书面承诺力争在增发完成后两年内逐步将所拥有的全部相关铜矿山资源及其股权（包括但不限于凉山矿业股份有限公司的股权、迪庆有色金属有限公司股权等）以适当的方式全部投入云南铜业。如此一来，该股具备了实质的整体上市题材.

大股东实力强大 资源有时明显

　　公司的控股股东云铜集团拥有丰富的铜及贵金属资源，目前每年向公司提供10万吨的铜资源，云南省已将省内的铜矿资源交给公司开发，2010年每年将提供40万吨以上的铜资源，资源优势明显。随着条件的成熟，控股公司将逐步将矿产资源注入到上市公司，同时，公司投入20亿元在迪庆建设年产10-15万吨的原料基地，这样公司的矿产资源优势在同行业中更是无可拟。

发展前景好 业绩增长迅速

公司制订“十一五”发展规划目标为：到2010年，实现电铜产能60万吨，硫酸75万吨，黄金12吨，白银850吨(其中包括200～250吨的外购粗银)，粗硒160吨，碲化铜70吨，以及80公斤铂钯产品，并可综合回收电铅3500～4500吨、电积铜(铜品位99％)300～400吨、铋350～400吨、硫酸锌5000～6500吨、海绵镉250～300吨、白砷1000～1150吨等多种有价金属。工业总产值达到205亿元，利税总额达到18亿元，力争将公司建成国内一流、国际闻名、进入世界铜工业前十强的现代化先进铜冶炼企业。按照目前的发展势头和铜价上涨的幅度来看，公司将大大提前实现这一目标，而销售收入和利润水平，将远远高于公司规划的目标，届时，公司的每股收益将达到2元以上。

蓄势充分　爆发性行情一触即发

二级市场上看，该股1月5日爆发行情以来，一路震荡上行，期间量能充沛，大资金介入迹象突出。目前，该股已经在20日线上方启稳，新一轮爆发性拉升行情已是一触即发，建议投资者密切关注