提供舞台让你选择：做导演还是演员？

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提供舞台让你选择：做导演还是演员？

　　所谓快公司，字面上的意思是成长迅速、规模增长快的公司。当然，那些与众不同、特立独行，切入某一个全新领域的公司也在我们的关注之列。新秀的表现总是激动人心，快公司的快之道是产业大势、技术领先，还是模式创新？快公司存在哪些行业、有哪些潜质、有没有成长的秘诀？本版将为你展示这些公司的独特模式。

快公司的特质
　　快公司多数是刚创业不久的公司，它们的创立者或CEO有很强的企业家精神，对于市场的任何变化都有灵敏的反应，他们能从变化的市场中敏捷地寻找到机会，他们有强烈的成功欲望。在切入一个行业和市场的时候，在特殊的时点切入是创业者成功的一个原因。比如这个行业刚刚兴起，或者是他创造出这个行业，这是不可复制的成功经验。每个创业者都有成功的诀窍，但公司是否会随着市场的变化而灵动变化，价值方程式是否会时时更新，而不是沉迷于创业期短暂的成功不思进取，同样会影响公司的成长。德勤对快公司的首席执行官的调查显示，面临的最大挑战是实现和保持利润率，占38%，紧随其后的是培养领导人才和建立授权机制，占29%。正确决策的能力被42%的首席执行官认为是作为一家高科技、高成长公司的首席执行官最关键的能力。
　　当我们大多数人还在创业初期苦苦挣扎，梦想着遥不可及的天使基金是不是可以助己一臂之力的时候，在太平洋的彼岸，美国最大的天使投资KEIRETSU FORUM（简称K4）已经迫不急待地制订进入中国的计划了。
　　“到中国去，那里的财富人群正在急剧成长，而中小企业融资难及其带来的巨大市场机会，我们不能错过。”这是K4北京分会主席郝雷蒙（Hal Lemmon）的心里话。K4正在中国招收天使投资者会员，同时，将为企业发放天使投资。
　　K4在美国已经运行6年，在美国的8个城市拥有8个分论坛、超过500名的天使投资者成员，这些成员大都是具有丰富经验及巨额财富的银行家、企业家。他们在美国的120家公司中的投资已超过8000万美元，其中绝大部分投资已经获得或正在产生极好收益。
　　Hal制订了雄心勃勃的2007年中国计划：发展100个会员，至少选择5~6个项目进行投资。考虑到中国的现实情况，K4在中国制定了较为宽松的标准，年收入只要达到100万RMB就可以申请会员，而且将投资的目标扩延到种子期或起步期的企业，甚至包括需要风险投资阶段的企业。
　　事实上，不只是K4，中国许多成功的企业家们也都瞄准了这个市场，更不要说由政府出面设立的天使基金机构了。2006年中，一向投资传统行业的美国保姆基金在中国投下了最为疯狂的一笔，分两批共800万美元投给了一家仍处于孕育期的视频公司“顶网”。
投资和融资：天使飞翔的两翼
　　Hal告诉记者：“发展天使投资基金有两大元素不可或缺，一是要拥有足够多的财富人群，而且他们的财富必须是自己通过多年企业运营挣的，而不是通过继承获得的。由此他们会拥有丰富的经验及投资眼光，并希望藉由自己睿智的投资获取高倍利润。二是要有大量的具有成长潜力的好项目却恰好缺少资金。”
　　二者间的互动需求是K4的价值所在。K4通过每个月的交易研讨会为二者搭建平台，接触、筛选及评估投资机会，同时成员间也分享经验、意见和判断，晚餐、高尔夫、生意及旅行度假等一系列的社交活动可以帮助建立相互协作的伙伴关系及宽广的生意网络。
　　从投资角度来说，在美国，如果想成为K4的会员，必须拥有200万美元以上的净资产，个人年收入要在20万美元以上，家庭年收入要达到30万美元。除此之外，申请成为会员者还要拥有良好的教育背景，要了解投资，而不是单纯想着搭车投机。
　　从融资角度来说，企业在种子期及起步阶段，需要的资金额很小，分别是2.5万~10万美元和10万~50万美元，这个阶段企业往往通过个人、朋友和家人，或者个体的天使投资者即可获得，而企业发展到一定规模，有了较好的赢利能力，只需要进一步拓展的时候，这时候需要的资金额通常在200万~500万美元之间，风险投资会很青睐它们。所以，K4更加看重的是在50万~200万美元之间的资金缺口。
做导演还是演员？由自己来选！
　　一般来说，K4每月召开的交易研讨会，会对30～50个项目进行评论，找出7~10个有较高投资机会的项目进行筛选，然后会有4~5个项目通过筛选提交K4会议，投资者会在这一阶段进行详细评估，包括与公司的银行、会计部门或会计师事务所、供应商、客户、雇员进行深入交流。
　　“这些交流将帮助投资者了解企业的财政金融情况，是否有不良负债，是否守约等，并涉及商业计划中所提事实的核实。”Hal说，“有时你们会认为投资人的判断很奥妙，事实上由于投资人非常了解公司文化，也是企业运营多年的执行人，他们目光很敏锐，能够通过特殊的东西或细节了解企业未来的前景。”
　　不过，得到这些人的判断和评估并不是免费的。在美国，进入评估阶段的企业要想在K4会议上进行10分钟左右的演讲，更广泛地听取K4投资人的意见或建议，就要视项目融资额大小交纳1000~3000美元的费用。同时，为了保证K4会议的正常运转，天使投资会员每年要向K4交纳3000美元的年会费。
　　2006年11月，Hal在中国举行了第一次交易研讨会，有6家企业（5家中国公司，1家美国公司）进入K4会议进行评估，其中很多项目涉及新技术如建筑材料、车载蓝牙等，但出其不意的是，一家名为北京国森的桑椹果汁企业成功融资，融资额达2000万人民币。
　　一段时间的项目接触后，珍妮发现了中国融资人的一大特点：“这些人并不是没有钱，而是有很多钱，也有丰富的企业运营经验，只是中国发展的机会太多了，他们想多元化，想抓住更多的可能带来利润的机会，所以他们来找K4。”珍妮是Hal的夫人，华裔，而Hal曾是科学家，先后26次来华考察，正是这样的背景，K4才派二人来华组建在华的第一个分会。
　　“事实上，他们一方面扮演着融资人的角色，另一方面却在投资，在K4的舞台上，他们既可以做导演，又可以做演员，当然，是导演还是演员，由自己来选。”
瓶颈和风险：南橘北枳？
　　天使基金机构通过组织投资者进行项目分析，进而确定投资项目，这种行为目前对于中国市场还较陌生，由于我国法律的界定不清晰，使得很多在其他国家视为正常的融资行为在我国会受到法律的否定甚至获罪。举个很简单的例子，企业间拆借在美国属于合法行为，而在我国却是违法的。
　　所以，随着我国金融市场的全面对外开放，是否能够与国际间建立比较协调一致的金融机制，将在一定程度上影响国内企业的发展。
　　另外，由于中国个人的资信体系还未完全建立，大量职务犯罪的存在使得灰色收入及地下资金有了出口，如果天使投资在会员资金来源上没有严格把关的话，就会很容易成为这些人的洗钱通道。
　　同时，从整个2005年中国监察机关的态度不难看出，目前对职务犯罪及其下游的洗钱犯罪查处力度越来越大，追究体系越来越完善，如果天使基金使用的投资涉嫌洗钱的话，会给其在华的名誉及其发展带来不良影响。
　　另一方面，对天使基金机构来说，在中国查清一些人的资金来源确实很难。

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“快公司”到底有多快？
　　全球四大会计师事务所之一的德勤，近日公布了“中国高科技、高成长50强”评选活动结果。入选的中国高科技企业中，有22家是新入围企业。这50家企业三年收入平均增长613%，而增长最快的五家公司取得了三年收入平均增长率高达2910%的骄人成绩。
　　据了解，这次入选的企业所在行业比较均衡，来自软件行业的企业份额从2006年的20%增长至32%，通信、互联网与半导体行业较2006年有所萎缩，分别占26%、14%和12%，而生物技术/制药企业发展则有所提高，占6%。
　　其中，增长最快的五家公司分别来自北京、上海和珠海，涵盖生物技术/制药、软件、互联网、半导体和新媒体等五个不同的产业，取得了1715%到4229%的平均增长率。名列榜首的是北京博奥生物有限公司，该公司致力于为集成型健康护理领域开发和提供创新性产品和服务，在过去三年取得了4229%的收入增长率；第二名是取得三年收入增长达3282%的北京四维图新导航信息技术有限公司。