人民币究竟升了多少
即时满足?在七国集团(G7)呼吁人民币\"加速升值\"一周后,人民币兑美元汇率就突破了7.50元关口。今年迄今,人民币汇率已上涨4.2%,自2005年7月汇改以来的累计升幅已达7.6%。因1999年准确预测大宗商品价格上扬而声名大噪的吉姆?罗杰斯(Jim Rogers),也加入到狂喜的队伍中来,他告诉投资者,他计划将手中的美元资产全部转换为人民币资产。然而,最近的汇率变动更多是因为美元疲软,而非中国政府愿意听从西方的建议,或者说,愿意接受更灵活的汇率制度。JP摩根(JP Morgan)称,按贸易加权计算,自2005年7月以来,人民币仅升值2%。今年迄今,人民币兑欧元汇率下跌了3.7%。市场对于人民币兑美元汇率的预期也很平淡。12个月远期市场价格显示,投资者预期人民币兑美元汇率在期末将达7.00元兑1美元,暗示人民币在未来12个月将升值6.6%。这与菲律宾比索过去一个月的升值幅度相比,大不了多少。
实际上,从多个角度来看,东盟(ASEAN)市场看上去更令人兴奋。该地区多数国家拥有经常账户盈余和健康的经济增长。决策者似乎对本国货币升值越来越放松:作为汇率干预的粗略代表,这些国家的外汇储备累积速度远低于中国。由于看不到中国政府有松动的迹象,亚洲央行行长们正把目光聚焦在实力最接近的出口竞争对手身上:例如,韩国对日元的相对走强更有兴趣,马来西亚则关注新加坡元。通胀压力的不断加大--虽然集中在薪资和资产等领域--也为货币升值提供了理由。在那些资本管制宽松甚至不存在管制的市场,押注货币升值比中国更为容易. 国内的消费者对此根本没什么体会...........
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