牛市诱发浙江新生代私募冲动 出击最疯狂品种
\"000504,刚进,幸亏仓位比较空。\"10月12日,当大盘跌了200多点的时候,贾刚(化名)又与客户起了冲突:清仓!还是补仓?连续几天下跌的股价让贾刚的投资客户胆战心惊,前天刚进的赛迪传媒(SZ000504)又在12日跌停,客户要求立马清仓。贾刚却坚持行情会马上转好,而目前仓位只有两成左右,可以补进。最终双方采取了一个折中的方式,清一半!
贾刚是浙江一个新建私募基金的的负责人,作为曾经的一名证券公司高层,贾刚受诱于2006年牛市盛况,于今年4月下旬筹集4000万资金进入股市。然而他的基金刚一出道就逢上了\"5·30\"的狂泻,6月末的\"钝刀劫\",以及最近大盘连连创下的新高。
行情大起大落,资金进退难决、私募与客户的恩怨,作为新生代私募的一员,贾刚不再像先行者那样轻易斩获巨量增长的利益,却在操控风险和争得收益间积累了更多经验。
牛市诱发私募冲动
贾刚的私募资金现有8000万元规模。从表面看,它只是一家投资咨询公司,拥有20多平方米的工作室,三个工作人员分别负责客户洽谈、操盘、信息收集等业务。
\"我们这样的私募基金,2007年春节后仅仅在浙江境内就起码出现20家以上。基本每家证券公司都有一两家私募基金潜伏。\"话语不多,瘦削的贾刚看上颇具普通白领气质,\"这个时间段,有大批来自北京、上海等地的专业人士进入浙江做私募\"。
正是2006年至2007年的这波牛市,将贾刚这样的专业人士拉下海。
2005年之前,贾刚还在证券营业部里做咨询工作,薪水菲薄可怜。当时有私募想拉他入伙,贾刚却想:\"行情半死不活的,证券行业在浙江没什么地位。\"于是拒绝了邀请。
然而贾刚拒绝的基金却在一年半以后,资产从一千多万增加到一个多亿,号称当地早期较大的私募基金。
\"我估计,他刚来时身上的资产不会超过一万元。仅仅一年多,他分红不少于2000万!\"贾刚话语里显得既羡慕又遗憾。
不仅如此,在温州、台州、宁波、苏州等长三角一带,同行一个个走出去,一两个专业人员聚拢几个客户,就可以在证券市场上搏杀,或是天时或是能力,发展出较大的资金规模,自己通过分红与提成,也完成了原始积累。这就是私募基金新生代的行走轨迹。
到2007年,贾刚的客户资产达到1亿多元,似乎天时就在眼前。4月中旬,贾刚和原来的同事谈好几个客户,携带4000万元的资金冲进了私募天地。
重仓押宝热门股
贾刚的私募基金多数时候处于\"地下\"工作状态,目前这种私募基金性质的机构日益增多,它们完全是由市场需求而自发\"成长\"起来的,其顽强的生命力令人侧目。
\"价值流派永远在等着找变好的公司;投资流派每天都在观察主流资金的热点动向。\"贾刚自认为,自己所操作的私募基金属于投资流派,换种说法就是投机流派。
投机流派的操作显得非常疯狂。这个派别的准则就是重仓押宝市场中最强韧热门的板块热点,输赢要很快见分晓。
其投资方式包括保底与不保底的做法。保底,就是假设某私募基金筹资规模2000万元,私募自己拿出200万元资金放在账户中,假设总账户亏损超过私募拿出的200万元,则强行平仓,将本金退还给投资者。通常这种模式的私募,分成比例较高。
第二种,接收账号(即客户只要把帐号给私募基金即可),如果亏损部分超过筹资规模的10%,客户可自动终止约定,而赢利达10%以上部分按照约定的比例进行分成,这种模式大都针对熟悉的客户,以及大型企业单位。
贾刚大多采用接收账号的模式。他们设下客户的投资门槛,一个帐户500万元起,目前共有10来个客户,都是当地的中大型企业,单个帐户目前最大的资金额为1600万。双方约定三七分红(客户分红七成)。
\"虽然投资'废纸'本身有待商榷,但这折射出为什么中国经常出现热点板块问题,因为众多私募基金操盘手的准则,就是出击市场中最疯狂的品种,为资金方和自己去赌快钱。\"贾刚表达了这个流派的观点。
微妙的投资关系
对于10月12日的大盘大跌,贾刚说:\"这个谁也无法预料!\"
他说,市场上,确实有五花八门的信息买卖,但这些信息,大多来自对公开资料的搜集,再结合技术分析。\"当然,确实也有一些所谓的内幕消息泄露的现象。\"
\"其实私募基金无非是比普通投资人钱多一些,投资纪律性强一些,但在大的股市风波面前也很无奈。\"贾刚说,主导市场走向的还是正规的大机构,他们这样的私募则似乎不太爱预测未来。
双赢状态下,私募基金与客户之间皆大欢喜,但失利时,私募新生代与客户之间的关系却微妙起来,许多私募经理往往会在这个节骨眼上黯然离场。
贾刚介绍,5·30前,客户里曾有位台州企业的老板,当时投了1000万元进场。协议就在5·30前签定。\"当时这名客户投资键特生物(SZ000416),根据他的要求,操盘手在股价11元左右时三成仓位进场,至16.3元左右,仓位增加到9成。\"至此皆大欢喜。
\"那段时间遭遇资金方解雇的私募基金遍地都是,理由只有一个:你为什么没在那一天给我控制风险。\"贾刚表示,但是投机型的私募基金则觉得冤枉:想跑赢大盘,就得压重仓。
\"在这样的节骨眼上,我们这类私募基金往往更加身不由己,前期的押仓直接影响到赢利。\"贾刚透露了私募经理的苦楚。
不过随着对股市的经历累积,投资者的投资观念也日渐贴近市场。贾刚表示,现在他的客户们也开始理解了这种亏损与赢利。 "不仅如此,在温州、台州、宁波、苏州等长三角一带,同行一个个走出去,一两个专业人员聚拢几个客户,就可以在证券市场上搏杀,或是天时或是能力,发展出较大的资金规模,自己通过分红与提成,也完成了原始积累。这就是私募基金新生代的行走轨迹。"
私募基金新生代, 就这样在中国产生了! 关键还是要有股票头脑! 以后炒投高手会成最牛的职业.
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