6年曲折今现转机 国有股划拨年内或成行
本报讯 经过6年的曲折，划拨国有股充实社保基金一事出现转机。各方消息表明，划拨上市公司国有股充实社保基金有了实质性进展，社保基金海外“转持”国有股的模式年内有望在境内得到复制。自从2001年暂停国有股境内减持以来，全国社保基金的重要资金来源之一，便是国企海外上市或增发时按融资额的10%股权出售收入。2006年，全国社保基金理事会提出的海外“减持”改“转持”主张获得批准，在香港上市的湖南有色成为社保基金海外“转持”国有股的首例。全国社保基金理事长项怀诚认为，从“减持”改为“转持”，既可以从根本上解决收入欠缴，又能够提高全国社保基金收益水平，还有利于改善国有上市企业的公司治理结构。
当时即有专家提出，社保基金海外“减持”改“转持”工作的启动，有利于社保基金积累直接运营国有股权的经验，并为内地市场划拨上市公司国有股充实社保基金提供借鉴。
然而，境内划拨国有股充实社保基金一事并不像海外“减持”改“转持”那样顺利。早在2003年10月，十六届三中全会明确提出国家要采取多种方式筹集社保基金，包括依法划拨部分国有资产。此后，国务院多次指示要在未来五年内将社保基金规模做大。2004年9月，国务院批准成立了包括国资委、财政部、证监会和社保基金理事会等部门组成的划转工作小组。不过，在划拨的具体方式上存在争议。是划钱还是划股权，不同部门有着不同的考虑。
如今，随着各方对划拨方式基本达成一致，启动划拨时机已经成熟。
专家分析指出，划拨后，就像海外“转持”国有股一样，社保基金可以有两种选择：直接持有股票或售出股票持有现金。如果某公司上市的定价偏高，社保基金可能会直接持有现金；如果判定公司有成长空间，就会持有股票。
不过，应该看到，作为国家战略储备金、老百姓的“养命钱”，全国社保基金有着长期投资的优势，它更多是一个战略投资者。而且，目前我国资本市场的机构投资者绝大部分是证券投资基金，其运作的同质化现象比较严重，在发达的资本市场，则是养老基金扮演着长期机构投资者的角色。由社保基金持有部分上市公司国有股权，无疑将增大社保基金的市场影响力，真正实现机构投资者的长期化。中证
南方都市报
http://finance.china.com/1277/070927/3385368,00.php 只有做到公开、公平、公正、有序才不会重蹈2001－2005年熊市的复辙！！！！
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