5月CPI或出现“水涨船高” 紧缩性预期加剧
“调整猪肉、鸡蛋等价格的上涨后,我们预测5月份的CPI会达到3.2%。”福州商行林子君对《第一财经日报》表示。此前他们预期5月份CPI会在2.8%~2.9%左右。这一调整与市场其他一些机构的判断颇为一致。
中国银行(行情论坛)驻上海的分析师董德志在发布的研究报告中也表示,5月份肉禽制品与蛋类产品价格出现了“逆季节”而动的上扬走势,由于这两类产品占据食品类的权重较高,因此将直接拉动CPI的反季节上行态势,预计5月份CPI同比增幅将达到3.2%,再度超过3%的警戒线。
央行曾在今年一季度的货币政策执行报告中预计今年全年CPI水平将达到3%,这一水平被普遍作为衡量当前通胀水平高低的“警戒指标”。
而在申万宏观经济分析师李慧勇看来,猪肉、禽蛋价格的上涨早在其预期之中。据李慧勇的测算,肉类价格上涨10%,会拉动CPI上涨0.7个百分点。按照目前20%的涨幅,大概拉动CPI上涨1.4个百分点。但这并不影响他此前对于全年通胀水平的判断,他认为全年CPI涨幅将维持在3%左右。
他表示,猪肉属于基本消费品,政府的政策将更多地从农业、生产、养殖方面来入手。比如,动用国家储备增加供给,加大对养猪户的补贴等。不过,如果全年CPI水平走高,则会促使央行动用货币政策来调控。
“从消费启动、货币供给来看,全年的通胀压力是很大的,这会导致央行采取加息、升值、调高准备金率、发展资本市场等政策来应对,”李慧勇说,“预计央行至少在今年三季度会再加息一次。”
今年以来,央行已分别于3月份和5月份两次上调存贷款利率。
除了抑制通胀外,兴业银行(行情论坛)宏观分析师鲁政委认为,央行政策将主要针对流动性过剩来调控。
他指出,CPI走高、投资、信贷的反弹、资本市场价格的上涨等,都可以从流动性过剩中找到原因。如果能够抑制流动性过剩的话,CPI的上涨也将得到抑制,因此央行的政策仍将主要针对流动性。而从当前市场资金面的情况来看,不排除央行可能于6月份再度宣布上调存款准备金率,或者动用定向票据的可能性。
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