严永---存款准备金率再上调 投资者可安心过“五一”
中国人民银行4月29日上午11：30宣布，决定从2007年5月15日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。虽然央行此次上调存款准备金率出台的时间具有一定的突然性，但实际上还是在投资者的意料之中。因为自从4月19日国家统计局发布了一季度国民经济运行情况的数据后，面对一季度GDP增长11.1％以及3月份CPI增长3.3％的数据，国人就感受到了宏观调控的压力，市场上关于加息及上调存款准备金率的猜测不绝于耳。所以，此次央行上调银行存款准备金率，其措施并不出人意料。
对于投资者而言，“五一”假期之前，公布存款准备金率上调的消息其实是一件好事。其一，由于一季度国民经济运行数据出台后市场对宏观调控措施的出台充满了担忧，因此，此次央行上调存款准备金率，也算是对一季度数据的回应，投资者心中的石头也算是暂时落地了。特别是“五一”长假马上就要开始了，投资者对宏观调控的举措又充满了担心，投资者持股与持币都举棋不定。如今，央行在“五一”节前公布了上调存款准备金率的消息，投资者不论持股还是持币都可以拿定主意了，“五一”黄金周也不必提心吊胆，而是可以安安心心了。其二，是银行存款准备金率上调了，那么，加息的压力也就减缓了一些。而比较存款准备金率上调与加息这两项措施，加息显然要严厉许多。
至于说到此次上调存款准备金率对股市的影响，基本上还是会重复过去的故事，引发股市短线的震荡，而对股市中长线的影响甚微，股市还是会沿着其自身的运动方向前进。之所以如此，究其原因就在于这样两个方面。
第一，投资者对上调存款准备金率已经习以为常了，并不存在心理上的压力与恐惧感。毕竟上调存款准备金率目前已成了宏观调控的一种常用手段，特别是去年下半年以来，差不多每个月都要来一次这样的调控，已成投资者的“老朋友”了。特别是一些老股民，更是把上调存款准备金率消息的出台当成了短线买进股票抄底的好机会。存款准备金率上调的消息出台后，股指通常低开高走，就是这些投资者的杰作。
第二，上调存款准备金率对股市资金的影响不大。虽然此次上调存款准备金率又将冻结1600亿元左右的银行资金，但这其中对股市资金的影响又能有多大呢？目前股市每天的成交量都在2000亿元以上，4月24日的成交甚至达到3179亿元。目前股市里的开户纪录天天都在刷新，如4月24日，沪深两市新开A股账户突破30万户大关，达到31.11万户，而截至4月24日，沪深两市证券账户总数已经达到9187.06万户。而从目前新股发行冻结资金来看，中信银行与交通银行的发行均冻结了1.4万亿元以上的资金。因此，目前股市里的资金是非常充裕的。只要股市里的赚钱效应还在，上调存款准备金率，甚至包括加息措施在内，对股市资金面的影响都是非常有限的。
股市的资金主要由散户和机构构成，上调准备金率对股民的心理产生一定影响而不会对股市的资金供给产生直接影响。按照以往的经验，央行多次调高准备金率，股市均是出现短期震荡、低开高走。短期的震荡更是为股民提供了良好的买入机会。
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