持股过节还是持币过节 上升格局未变
受宏观调控预期压力缓解和增量资金持续涌入的推动下，本周深沪大盘继续震荡上攻，两市股指不断攀升并连续刷新行情新高，最高冲高至３８０２．９２点，强势特征十分明显，周Ｋ线再度以阳线报收。至此，沪综指周Ｋ线已连续六根阳线，但随着\"五·一\"长假的来临，尤其下周一是长假前的最后一个交易日，投资者对于持股或持币过节的短期策略选择又成为老生常谈的话题。笔者认为，节后股市上升格局未变，大可安心持股过节。首先，宏观调控预期压力的增强使得近期指数出现较大幅度的震荡，但并没有改变市场的运行趋势。尤其是值得强调的是，支撑Ａ股市场长期向好的根本性因素包括宏观经济的超预期增长和流动性过剩局面依然存在。国家发改委近日发布的《２００７年一季度宏观经济形势分析》中提出调整过剩流动性流向的宏观调控思路：当前的宏观调控重点不是减少流动性过剩，而是有效地利用流动性过剩，主要是重新调整过剩流动性的流向，向有利于经济结构优化的方向调整。其次，从开户数量增长和市场资金状况来看，市场资金相当充裕。虽然市场各方对银行储蓄资金的持续流入而使得股市资产价格持续膨胀形成泡沫表示出担忧，并预期可能出台相关的调控措施。但在当前监管日趋完善和规范的前提下，管理层采取行政性或其他强制性措施打压股市的可能性不大，反而可能通过不断增加供给来挤压市场的泡沫。从最近新股发行速度的加快足以说明管理层的这种意图。
再次从近期市场热点的表现来看，一些题材和概念性品种经过前期的大幅上涨之后，在管理层对信息披露、内幕交易和市场操纵的监管力度明显加强，有助于引导市场的资金重新流向蓝筹板块。特别是从本周市场的表现来看，包括金融板块在内核心资产开始重新活跃。而这些蓝筹板块作为市场的核心资产和后市行情发展的风向标，将会继续起到大盘稳定器和风向标的作用。
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