基本面支持股市继续走牛
韩志国:基本面支持股市继续走牛中国人民银行4月29日上午11:30宣布,决定从2007年5月15日起,上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
著名经济学家韩志国表示,央行此次再次调整存款准备金率,表明流动性过剩仍然是当前宏观调控的重点、难点和焦点。要解决中国金融的流动性过剩问题,靠金融政策会有一定成效。尤其是提高存款准备金率,可以在一定程度上锁住一部分银行资金。
但现在的问题是,银行的资金不是能不能进来,而是怎样出去。现在银行不敢贷,严格限制信贷,两个原因造成流动性过剩的最主要根源。解决流动性过剩问题,不仅要锁,而且要流,让一部分甚至更多的银行资金流出银行,而流出银行最好的路径就是资本市场。
资本市场的发展一方面可以吸收更多的社会资金,让直接融资尽快成为中国企业融资和社会融资的主渠道,另一方面又可以大大缓解银行的巨额存贷差,使得银行能有更大和更多的喘息机会。
韩志国指出,最近一段时间,市场上对股市的发展疑虑又开始增加,实际上这是杞人忧天,股市的发展相当健康,基本面支持股市继续走好。
一方面,美国经济数据全面造好,道琼斯指数突破13000点,解除了对今年国际经济衰退的忧虑,这是中国股市继续向好的外部环境;另外一方面,上市公司的业绩大增使得中国股市的牛市基础更加牢靠,中国股市已经有了16年历史,从来没看到上市公司有如此之好的增长业绩。
等到5月份,上市公司年报全部公布完毕后,市盈率必然会大幅下降,未来一段时期的股市发展趋势将会是股指攀升,市盈率走低,当上证指数升到5000点的时候,市盈率还会回到30倍左右,中国股市的发展不值得过度忧虑,现在市场仍然有较大的上升空间。
韩志国表示:投资者不必去找利空,不必去造利空,市场不暴涨就是最大的利好。用不着去找其他的利好,现有的利好足以支撑中国股市走出一个持续大牛市。
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