内地股市市值超港响警号
内地股市市值超港响警号近日香港与内地股市间的对比出现新格局：上海及深圳市值已超过香港。前日两地股市均上升而市值突破十四万亿，但内地稍为高出约千亿。到昨日由于内地市升而香港市跌，差距又再拉开。
其实早有估计内地市值会在近年或今年内超过港市市值，但其实现却较一般预期为早。内地市值超越本港的主要依据，本是在海外包括香港上市的大型国企、红筹股将回归A股，加上新股上市将令内地市值可跳跃上升。如去年内地股市指数上升约一点三倍，但市值却上升约一点八倍。出人意表的是，今年内地股市继去年劲升后仍牛气冲天，即使在黑色星期二暴跌近一成后，很快便强力反弹并再创新高。尤为震撼者是，内地股市成交量迭创新高，近两日的逾二千三百亿，已为香港成交量的近四倍。
内地经济规模巨大且持续高速增长，故其股市市值、成交量等超过香港本属正常，何时出现只是时间问题。实现超越对两地市场并无实质影响，但却反映了新形势及新趋向的形成，对此绝不能熟视无睹，而要认真了解其中意义。市值位置转换，乃两地金融市场在发展中此消彼长的反映之一。前几年内地市场因企业质素及监管能力不及，加上体制及政策的制约而致陷于停滞低迷状态；内地企业纷纷来港上市，又令港市飞跃发展，如去年港交所便成为伦敦交易所之后，全球第二大新股集资市场。但因H股回归及内地企业减少到境外上市，今年内地上市集资额将反超香港。此外，香港股市也将面临更多国际竞争，全球主要市场如伦敦、纽约、星洲、东京以至首尔等，均努力吸引中国企业前往上市，香港虽预期仍可保住中国企业最大境外上市地的位置，但业务增幅势将减慢。
如市值及上市集资量被超越，反映了两地间股市的消长，其它转变则反映了不同领域类似的消长。如今年初人民币便升穿港元币值，至今差距还在拉阔。港元追随美元对人民币不断贬值，令港人购买力及港元资产相对内地正在缩水。这虽可增加香港对内地旅客的吸引，但也要付出投资吸引力减少及通胀加快等代价。此外预料在今年内，上海货柜港的吞吐量很可能会超过香港，令香港的全球货柜港排名又再下滑，由第二跌落第三。同时，以广州及深圳机场为代表的珠三角航空客运量，亦已十分接近香港，未来若超越香港亦不会令人意外。这些情况显示，香港航运业远超内地的情况已成过去。还不要忘记澳门去年人均GDP水平已超过了香港。这个过去十分依赖香港的经济体，已因赌博娱乐事业大发展而寻得新出路。这还反映了港澳间在旅游业上，特别是在吸引内地客上的消长。
凡此种种，虽无实时重大影响，但都应视为警号，显示香港在全国及珠三角的经济龙头地位已渐成历史，如不力争上游，其区内地位还将每况愈下。正如胡锦涛主席在会见特首曾荫权时所说，未来五年十分重要。港人确要珍惜时机，更重视加快经济发展，而勿再以为本港地位无可替代。
大公报 2007-04-13社评 内地股市市值超港响警号
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内地股市市值应该超过香港，内地生产总值远远大于香港！
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