四大电信运营商年报解读 新兴业务成亮点
Tag： 电信 运营商 增值业务 3G全年净利润高达1097亿元——2006年报上如此漂亮的一个数字，并没有让四大主流运营商高枕无忧。事实上，这些中国电信业的航空母舰们或许正在面临一个前所未有的复杂时期。一方面，移动和宽带成为趋势，企业市场规模的扩张使行业交叉竞争日益突出；另一方面，数据业务市场尚未成熟，今后若干年内资本投入带来的利润增长速度可能步入下滑；行业价值的转移，使转型与业务多元化显示了强大的拉动力量，但同时，又一强大对手——互联网正在浮出水面。
尽管如此，四大主流运营商的2006学年成绩单依旧可圈可点，其在经营和战略上的卓越表现向人们表明：雄心壮志的中国运营商们正在踏上新的征途。慨当以慷，忧思难忘，东方的电信巨人们已然越来越成熟。
固话业务驶近“中途岛”
尽管2006年的经营颇有见树，但固网运营商却无法兴奋起来。4月3日，中国网通董事长张春江用了“前所未有的严重状态”来描述目前固话业务所面临的窘境。
2006财年，中国网通本地电话用户首次出现负增长，比2005年减少394万户，净利润下滑幅度达到6.7%。与此同时，中国电信的固话业务也出现了“历史性”的负增长，这项占中国电信总经营收入44.6%的业务，现在正处在不断萎靡中，达到了3.5%的跌幅，并导致全年净利润减少2.8%。
与此形成鲜明对比，2004年的固网运营商则称得上业绩斐然：全国固定电话用户新增4969.6万户，比2003年增长16%，成就了中国电信当年度101.9%的纯利润增长。
然而电信业的飞速发展改变了这一切。两年后，固定渗透率正在全球范围内不断被移动渗透率赶超。诺基亚西门子网络市场部刘莉称：“全球移动用户渗透率已经从2005年的33%提高到2006年的41%，在中国则达到35.3%。用户们想用有线的通信质量和价格享受无线业务的便利性。”
伴随着用户数量下降的，是用户质量的走低。尽管2006年中国电信本地电话用户净增1295万户，但是ARPU值(电话每月每户收入)却持续下滑，造成本地使用费收入、本地话音使用量、长途电话费收入三个重要指标下降，使去年本地电话业务收入下滑3.5%。
中国银河证券研究中心高级研究员王国平对记者表示：“本地语音服务ARPU值的下降令人忧虑，这意味着主流用户正在趋向低端化。传统电信运营方式正在走向没落。固守传统商业模式并收获丰厚回报，这样的时代已经一去不复返了。”
更值得注意的是：固网运营商利润下滑，是在企业经营方面取得显著成果的情况下出现的。财报显示，中国电信去年资本开支仅为490.85亿元，比上一年下降8.9%。德意志银行发表研究报告称，这意味着中国电信的资本开支已受到有效控制。
显然，在经营手段对业绩的拉动有限的状况下，固网运营商已经处在了一个改变的节点上。“2007年固定运营商利润肯定下滑，中国网通的固话用户将继续出现负增长。”电信研究院通信政策与管理研究所的吕成华在接受记者采访时说，“加强内控以消减成本，同时减少投资并积蓄力量，这是一个好的选择。他们可能等到3G牌照发放时再迅猛发力出击。”
新兴业务成亮点
与此同时，四家运营商的新兴业务收入却不约而同地保持了持续增长的喜人势头。其中中国移动的增值业务收入猛增38.1%至693.09亿元，占总营运收入比例达23.5%，其中彩铃收入增长97.2%至67.51亿元，WAP收入增长92.6%至68.75亿元。
率先提出转型战略的中国电信，也获得了巨大成功。中国电信集团总工程师韦乐平介绍说：“我们以转型业务促进收入增长并抢占未来制高点。2006年，非话业务占总营收29%，增长4.8%，宽带接入已经成为业务增长第一驱动力。”
很多人都认为，过去两年的财报对于运营商的最大参考意义，就是为他们带来了新的战略，并把他们带入了一个高速增长的业务领域——增值业务和无线宽带。
运营商们的眼光则更加长远。中国网通通信集团公司技术部总经理焦刚说：“现在的战略控制点，已经从网络和技术为主转向以业务和服务为主。以前的点到点、人对人的通信，已经逐步转成物到物、人到物、物到人，以体验为中心、服务为中心的发展趋势。”
显然，在传统的业务模式被逐步破坏的状况下，新兴的电信服务模式正在挑起大梁。运营商提出的转型路线也与当前国际电信业的状况相印证。据悉，今年美国电信巨头AT&T已在全国范围内赠送无限制的免费语音服务，坚定不移地从通信网络提供者向信息内容运营商转变。
亦喜亦忧的新市场
翻阅年报，中国移动660亿元的净利润让人印象深刻，这一数字远远超过了其余三家的总和。中国电信、中国网通、中国联通分别为271亿元、129.6亿元和36亿元。
为中国移动的新增市场份额和新增净利润立下大功的，是中国移动对农村市场的积极开拓。这得益于近年来中国移动董事长王建宙采取的低成本网络建设思路。如今，这一战略得到了丰厚的回报。在300元左右低价手机的强大攻势下，中国移动新增用户几乎有一半来自这里，中国移动已经在这个市场占据了先手。
对固话运营商来说，这并不是一个好消息。因为这意味着固话业务的市场蛋糕进一步被蚕食，行业内部结构更加复杂。而与此同时，部分业界人士也表达了另一层忧虑。
“低端用户不仅流失率高，而且会拉低整体ARPU值。这实际上不是一个面向产业链高端的市场行为。低端用户越多，推广高级业务的难度就越大。”中国银河证券研究中心高级研究员王国平在接受记者采访时说。
被寄予厚望的数据业务，则很难在短期内为运营商带来理想的营收。欧美的经验表明，3G网络一旦正式开通，极有可能引起通话资费的下滑。本来就对价格敏感的低端用户，将难以在可能出现的价格战中保持相当的品牌忠诚度。易观国际近日发表的一份报告也称：3G发展初期，ARPU值可能并不能如愿实现增长，反而会加速下滑，可能需要数年时间的市场培育来激发用户使用新业务。王国平说:“新兴的数据业务要推广开来，需要两个条件：1.好的业务；2.合理的价格。在用户规模已经达到相当市场份额的时候，更加迫切的问题是如何提供更好的、更加富有层次的用户服务，提高ARPU值。”
分析这些新业务所涉及的领域，包括语音增值、IPTV、宽带及多媒体、网络游戏、远程教育、网上购物等等，人们不难发现：从长途话音业务被IP业务严重分流开始，运营商与互联网已经出现了越来越多的交集。目前，国外运营商已经越来越多的把收益来源放在了广告、娱乐和电子商务上。而这些，恰恰是互联网的传统长项。
“移动对固网替代在当前情况下冲击比较大，但从长远来看，互联网带来的冲击更大。随着移动接入和数据能力提高，移动网也会面临同样的局面。”4月4日，中国网通副总工程师陈赤航如此说。
对于将在3G网络建设中投入巨资的运营商，这将是他们所不愿看到的。因此，如何面对今后若干年内利润增长速度可能的下滑，将是运营商们面临的又一考验，他们的肩膀实际上正在负起越来越重的担子。
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