小风 发表于 2007-4-12 17:59:34

盘中跳水成股市调整主旋律

A股仍在继续演绎疯狂!昨天,大盘在指标权重股和业绩预增股的带动下加速上涨,双双创下新高。两市的成交额达2416亿,比昨日增加89亿。上证指数最终收于3495.22点,上涨了50.93点。从盘面上看,市场仍处于活跃,但分歧相当明显。  

盘中涨跌互现

由于权重股的发力,昨日大盘节节上攻,两市在收盘时几乎双双收出光头阳线。但盘面上,两市上升家数和下跌家数已比较接近。上证指数上升的家数是495家,下跌的家数是387家。深成指上升家数是335家,下跌家数是271家。也就是说,市场呈现一半的个股上涨,一半的个股下跌的局面,前段时间一齐上涨的情形正在被打破。业内人士称,去年11月到今年1月的主升段中,大盘也走出这种行情。这种“水火不相容”的局面可能意味着在大牛市中,主升段的上升方式就是局部牛市。因此,中小股民选股难度将大大增加,选股的正确与否将成为能否获利的决定因素。

再度快速跳水

昨日下午,大盘曾经历了一段短暂的跳水,股指一度快速回落至3470点附近,显示出3500点上方的压力较大,但股指很快被重新拉起,尾盘股指继续上行,又直逼3500点关口。这一走势与周二极其相似,都是盘中快速跳水,但很快被拉回。分析人士指出,如今大盘屡创新高,期间未出现像样的整理,因此只好通过盘中跳水的方式进行休整。德邦证券分析师周亮告诉上海东方早报记者:“盘中跳水是市场恐慌情绪的表现,由于大盘处于高位,一些短线操作者自然会出掉一部分筹码。”万国测评分析师王荣奎认为,“盘中的每一次跳水都是新资金进场的机会。”

短线看3700点

牛市拉升首要靠资金的推动。目前市场内人气旺盛,资金充裕,为后市提供了充分的上涨理由。但围绕3500点的整数关口,多空争斗仍十分激烈,令后市的不确定因素也随之增加。德邦证券分析师周亮认为,大盘近期仍将持续加速上涨的态势,之后在两个交易日左右到达一个顶部位置。这一位置将是一个重要的阶段性高点,之后便会经历长时间的调整,调整的时间跨度可能会是半年。

万国测评首席分析师王荣奎则表示:“从惯性角度看,目前的这波走势应该会直指4000点高位。但保守估计,在最近2至3个交易日内攀上3700点应该问题不大。但这之后,大盘会有新一轮调整。”“一方面,这是由于此前在年报利好的刺激下,类似招行、工行、宝钢和石化类的个股近期都有一波比较大的涨幅,但到4月底,年报基本都会见分晓,导致此轮年报行情拉升大盘的动力逐渐减弱。另一方面,市场在短期内快速上涨后,会面临一轮休整。届时,大量的获利盘会蜂拥出局,基金若是减仓则会引起许多投资者跟盘减仓,从而放大下跌的效应。”王荣奎对上海东方早报记者说。

关注钢铁、参股券商股

针对当下市场多空争夺激烈的情况,很多分析师都建议投资者在短期操作中不要急于追涨,反而可以在指数调整时对关注的潜力品种逢低吸纳。

德邦证券周亮表示,投资者在近期可以多关注一季度预增的个股。“钢铁、有色、电力和煤炭板块可多加关注,尤其是钢铁板块,业绩预增的高估比较集中,平均预增幅度达200%~300%。”周亮称,“最好将业绩预增的钢铁股与题材联系起来看,如本钢板材与济南钢铁,前者有进一步整合的倾向,后者有整体上市的预期。”他认为,目前小型钢铁企业被大型钢铁企业收购的趋势越来越明显。王荣奎则指出,投资者可重点介入参股券商或参股银行的个股,如参股交通银行的金丰投资等。同时,整体上市和资产注入依然是市场的主题,只有通过这种方法才能使股价突破估值的束缚,使基本面得到大幅提升。

3500点或有频繁振荡

周三大盘展开了冲击3500点的行情,在关口前曾展开较大幅度的震荡,终盘以次高点报收,再创收盘历史新高。在大盘蓝筹多重利好刺激下,周三早盘跳空高开,成交量快速放大,在开盘后15分钟,沪市成交161亿元(若全日以该水平量维持下来,则全日累计成交2500亿以上),开盘后60分钟,则成交了505亿元。量能如此快速放大,令市场稍有不安,股指在3470点一线盘中震荡,10:30随着一些近期领涨的明星股和年报较好的个股复牌,大盘再获进攻动力,股指稳定盘升,但盘中量能未能同步保持,以致午后,大盘曾经出现一波急速跳水的现象,股指一度下探至3428点,周二盘中振幅达到2%,然而,市场钱真的很多,近期盘中每一次回压,特别是带量回压之后,都能看到场外资金快速抢进的影子,此举预示目前正值多头亢奋。在13:30左右快速跳水以后,大盘接着展开快速拉升,几分钟前还是跳水的恐慌气氛,很快就烟消云散。

尽管目前均线加速向上扩散,蓝筹股增长利好频传,基金重仓股此起彼伏轮番上攻。但3500点成为心理压力关口,大盘经过加速上扬后,脱离了短期均线支撑,符合技术上“当股价远离短期均线时,则易回调”的理论,目前最大权重股工行和中行目前正在消化1月4日附近的套牢压力。宝钢和中国石化等权重股因利好连续放量拉升后,短线回档要求与日俱增,券商股中信证券连续放量回调,吉林熬东和辽宁成大短期大涨后,有消化浮筹的需要。中小银行股普遍有放量滞涨迹象,而有色金属龙头驰宏锌锗三涨停之后,周三收阴,一旦回调,或带来有色金属股降温。目前已经进入四月中旬,随着一些绩差年报增多,对一些前期涨幅巨大的题材股有可能形成负面影响。

当然最担心的仍是政策面,股指如此强拉,不必怀疑,管理层势必关注,关口附近会否出台抑制政策?这是值得思考的。另外,4月5日公布的上调银行准备金率将在4月16日生效,也将对银行股有所影响。

综上所述,尽管大盘整体看多,但谨防突如其来的政策抑制,或技术上大盘震荡的发生,投资者当注意风险。建议保持低仓位短线操作。

在个股选择上,建议选择具有估值优势的成长股,特别是一些行业细分龙头。个股可关注标准股份(600302)机械行业是主流机构配置的重点板块。公司在我国工业缝纫机市场占有率第一,目前正值中国盛世,且行业正值升级换代,形成对公司产品旺盛需求。目前该股市盈率仅28倍多,作为业绩稳定的绩优小盘股,该股明显价值低估。其股东人数由06年三季度21665人快速下降至06年四季度的15566人,这往往是大行情的特征。该股自4月3日以连续放量的方式脱离上升通道,近日连续保持高换手,加速上攻态势明显。

主力连拉九阳 言顶为时尚早

市场人士连呼“看不懂”,风险加大蓝筹股仍是首选.

昨天A股市场仍然履险如夷,高歌猛进。上证指数涨50.93点,收于3495.22点;深证成指涨101.10点,收于9753.78点。两市指数剑锋直逼3500、10000点关口。沪深指数在过去9个交易日中日日收阳线,实属罕见。而昨日两市总成交额也达到了空前的2418亿元。价量齐升,市场人士连呼“看不懂”,不敢轻易言顶。

大盘蓝筹再度发力

有色金属、石油行业板块涨幅居前,而金融行业板块成交额达223.6亿元,居第一位,超过了钢铁板块。市场最引人瞩目的事件是蛰伏已久的招商银行由于受获准减税9亿元、业绩超预期增长的利好刺激,发力崛起,盘中涨幅一度超过7.8%,全日涨6.28%,成交额达39.5亿元,居两市之首,显示大资金抢筹迹象。两市成交超过20亿元的股票还有民生银行、中国联通、中国石化、工商银行、宝钢股份、万科A、中国银行。地产板块异军突起,万科A、保利地产等大幅上扬。当日受有色金属期价飙升的刺激,有色金属板块继续发力暴涨,铜都铜业、稀土高科、东方钽业涨停。中国石化也以7.1%的涨幅为上证指数贡献了12.5点。

这些市场主力全部是指标权重股,与近期屡被管理层提及的股指期货遥相呼应,给市场以丰富的想象。两市上涨家数与下跌家数进一步接近,为100:80,改变了过去常见的八二对比,大盘蓝筹股推动股指上扬的特征更加明显。

目前言顶为时尚早

“看不懂!”联合证券研究所所长吴寿康直感叹“没法预言何时到顶”,他认为由于流动性高度过剩,推动蓝筹股上涨进而使股指加速上行,股市想要调整都难。但还是表示股民应该把前期涨幅过大的股票出货为好,他透露现在一些机构已经开始出货。国信证券首席策略分析师汤小生则认为,目前的大盘股行情是一种补涨行为。今年一季度是主流品种的调整期,金融、钢铁、地产股因去年第四季度涨幅已大,透支了未来业绩预期,使得游资转到了题材股。过去3个月里主流品种实际上经过了一轮中级调整,可以说现在中级调整才刚刚结束。因此,大盘必然在这些主流品种推动下继续走高,“现在言顶还太早”。

对于有人认为从股指走势看已经接近行情尾声的说法,汤小生说,现在这个市场有其特殊性,技术已经失效。中东股市在过去3年里也翻了六七倍,没有大的回调。他认为上证指数年内达到4000点没有什么悬念。“泡沫肯定有,但也许仍在合理范围内。”他预计股指期货会在6月下旬推出,在这之前,大盘股会有一波较大行情。

另据记者从某基金内部人士获悉,该基金公司仍保持原有仓位,只是作了一些品种上的调整。“减仓有踏空的危险,大概谁也没有这个勇气吧。”这位内部人士说。另据统计,4月9日沪深两市新增A股开户数高达18.8万户,创历史新高。从3月12日至4月9日,两市新增A股开户数已连续21个交易日超过10万户,如果以每户平均10万元计算,每日进场资金达100亿之巨。这些新资金给现在的股市提供了源源不断的动力。

三大策略应对疯牛逼空行情

周三股指再度上演了边震荡、边洗盘、边上攻的行情走势,以3495.23点收盘,成交量逼近3月28日的历史天量,股指在震荡中呈现加速逼空行情。那么,该怎么认识当前的行情,选股操作中又该以哪策略应对呢?

一、业绩超预期增长、流动性泛滥背景下,绩优蓝筹轮动接力上涨,导演了近期股指连续逼空疯牛式上涨。

大批上市公司年报和季报超预期增长,不但推动了绩优蓝筹股业绩浪行情的全面展开,而且,随着板块个股季报大幅预增公告的出台,造就并推动了了蓝筹板块轮动行情的展开。比如光大证券首季净利润增长近10倍消息公布,引发资金对券商股的轮番追捧,造成券商股连续大涨;而本周宝钢公布一季度业绩预增150%,又引发钢铁股火暴上攻行情;周三中金岭南公布业绩增长100%,又一度引发有色金属股大幅上攻;而中江地产预计一季度实现净利润比上年同期增长25倍左右,又引发万科等业绩较好的地产股走强。种种迹象显示,个股业绩的超预期增长,诱发绩优蓝筹业绩浪行情的全面爆发,成为推动券商、钢铁、电力、有色、银行等优质蓝筹轮动走强的内在因素。难怪现在市场有观点认为从估价的角度看,现在的点位相当于去年的1800点;也有媒体惊呼股市出现无“泡沫”上涨,对于业绩超预期增长个股来看,确实有一定道理。

从对市场的影响看,优质权重蓝筹的轮动上涨,推动股指连续逼空上涨。从市场资金状况的角度看,在业绩增长之外,全社会乃至全世界资金加速向中国股市流动,过度的流通性泛滥是造成股指连创历史新高的强大推动力。比如周三媒体报告某基金发行,一天竟然吸引近900亿资金申购,反映场外资金是何其充沛,这显然大大鼓舞了场内机构奋力拉高、作多的热情。在股指连续震荡逼空上涨,一些个股连续疯涨状态下,短期市场的确出现了疯牛式上涨的特征。

二、3500点之上,逼空行情有可能出现两种演化方式。

由于周三收盘股指同3500点已经近在咫尺,明日股指上破3500点已势在必然,综合分析在3500点之上,在无重大利空出台的前提下,短期内震荡逼空行情有可能有可能出现两种演化方式。第一,出现继续加速上涨,一些业绩超预期等品种,以及有重大题材的滞涨股,有可能出现令人难以置信的疯涨。第二,继续以震荡盘中洗盘方式,又或者耐心震荡进二退一方式向上运行,这种方式是相对稳健的,比较理想化的上行方式。

但是,考虑到基金等主流机构轮番拉抬钢铁、有色、银行等优质蓝筹热情较高;而市场热钱攻击各类题材股、滞涨相当猛烈,在成交量反复逼近历史天量的情况下,短期内股指很难以一种较为平静的方式运行,剧烈震荡方式伴随股指在3500点区域运行的可能性极大。而且,还有一点本栏必须提前提醒投资者注意,在市场作多能量集中连续释放之后,随着股指连续不断走高,获利盘回吐和调整压力不断增强,在未来某个时点上。一旦形成集中抛售,很容易引发市场和个股的单日大跌。这实际上提醒投资者在当前局部个股的疯牛主升浪行情中,既要深入挖掘潜力牛股,积极操作,又要在大盘剧烈震荡中,保持适度的情形,盲目追高又或者选不准热点,在当前阶段操作都很危险。

三、三大选股操作策略应对股指连续震荡加速上涨。

第一,牢牢把握业绩增长原则,尤其是对于各种业绩超预期增长或者可能超预期增长的品种,应重点研究;对于一季度可能高预期增长的行情应重点研究,深挖其中的潜力品种。当前券商、钢铁、有色等蓝筹业绩增长市场已有预期,象券商以及参股券商股都出现连续暴涨,让投资者以及很多踏空大机构眼热。实际上在大牛市背景下,在券商股受益走牛之外,那些从事证券软件开发的公司,相应也会从大牛市中分一杯羹。周三恒生电子一季度业绩预增50倍是个强烈信号,提醒投资者关注那些从事金融证券软件开发,目前仍在十几元钱徘徊的滞涨软件科技股,季报或未来中报出现业绩增长的预期会比较高,在当前科技股涨停潮兴起的背景下,其中潜藏比较大的投资机会。

第二,在绩优蓝筹的业绩浪行情演化中,深入把握银行、钢铁、有色、电力、航空等蓝筹轮动的机会,既要避免盲目追高,又要敢于大胆持股。第三,把握滞涨原则,对于涨幅严重滞后大盘的品种,可重点关注短、中线投资机会,事实上近期中国高科只所以能连拉三个涨停,周三登海种业、中信国安、潜江制药、浦东建设等一批股票能涨停,就是因为阶段性滞涨,因此对于科技以及绩优蓝筹中的绝对滞涨品种,应高度关注。
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