覆巢之下岂有完卵 本轮行情将在下周见顶？
覆巢之下岂有完卵本轮行情将在下周见顶？成都日报 2007-04-07
阶段性顶部将在下周出现?
随着指数的攀升，来自市场多空双方的分歧更加剧烈。下周包括《期货管理条理》，存款准备金率提高等重要政策将实施。那么，本轮行情会不会在下周见顶？板块个股将怎么运行？是满仓还是减仓操作？这些都困扰着投资者。为此，我们采访了多位市场分析人士，将他们的观点提供给投资者，供大家参考。
本轮行情在下周见顶？
多方：大盘将继续上行
带着上述问题，记者采访了中信证券首席策略研究员程伟庆，他对后市继续保持看好的观点，认为大盘将继续向上的趋势。原因有三，一是，资金流动性泛滥导致市场内外资金充沛，市场难以下跌；二是，从公布的年报和一季度业绩预告来看，业绩不错，市场目前估值合理；三是，即将实施的《期货管理条理》，存款准备金率提高等政策，市场已经提前反映了，将不会对大盘构成影响。
深圳著名私募基金操盘手吴国平认为，具体还能走多高难以测算，但至少应该看到3500点。他表示，昨日提高存款准备金率消息出台后，市场依然能够拉高并收阳，做多资金在目前点位依然敢于逢低抢入，充分显示了主力资金志在长远的意图；而从目前来看，短短两个月内就实施了两次宏观调控，接下来大的风险看不到，市场还会延续升势；最后，从本轮行情的运行来看，多头是出乎意料之外的强势，一股神秘的资金似乎在推动着市场向上，这股力量之强大难以想象。
空方：3400点附近就是顶部
对于接下来的行情，空方阵营中观点也很明确，申银万国分析师蔡华伟表示，下周大盘出现本波行情的高点的可能性很大，随后将展开两周左右的调整。他表示，大盘从站上3000点到现在题材股也涨得差不多了，一、二线蓝筹也涨起来了。市场难以找到可以继续向上的板块，调整是必然选择，估计3400多点附近就是顶部。
国海证券经纪业务咨询总监张志林告诉记者，行情进入尾声的可能性很大。一方面市场近期连续飞涨累计的获利盘太多，需要消化；另一方面，近期市场成交量巨大，明显有资金在出逃。成都私募基金操盘手刘默也表示，大盘已经发出红色警报，跳水王子“田亮”将重出江湖，技术上3326点就已经是极限位了，下周下跌的可能性很大。
而据记者昨日在营业部了解到的情况来看，不少资金在百万或上千万的大户已经在开始减仓，他们表示，股指期货条例的实施，标志着股指期货的尽快推出，市场可能难以逃脱下跌的命运。
板块个股将怎么运行？
多方：板块继续轮炒
对于板块的运行，广发华福认为，热点板块个股将轮番启动，可操作股票大量涌现，目前不仅蓝筹绩优股走势稳健，低价股、题材股、补涨股等也是轮番表现，投资者不宜盲目换股操作，对于手中质地不错、尚未表现的个股可继续耐心持有。
国信证券分析师向南忠，建议关注煤、电、油运等公用事业类股票，定向增发和整体上市概念的股票。金美林认为，牛市行情带来的丰厚利润使券商板块存在中长线的投资机会，建议关注龙头中信证券、吉林敖东、华茂股份、都市股份；另外，由于目前正值年报和季报密集公布期，业绩增长股、高送配股成为资金关注的又一重点。而那些无业绩和实质性题材支撑的所谓题材股将面临较大的风险。七月投资认为，优质的蓝筹股会持续走强，将领导着市场继续前进。
空方：覆巢之下岂有完卵
既然看空市场，那么板块是否齐齐下跌呢？蔡华伟认为，大盘出现调整后，九成的股票都会进入调整。题材股或者说中低价股经历了三个多月的上涨之后，下跌是随时可能；二线蓝筹股自上月中旬启动后，也面临调整，大盘股还会继续往上冲一下，随后也将展开调整。
张志林表示，前期题材类股票飚升，本身就是不正常的，调整难以避免，坚决不追涨。而对于没有怎么上涨，前期保持调整姿态的股票下跌的空间相对会小点。
满仓还是减仓操作？
多方：满仓操作又何妨
海通证券分析师岳建告诉记者，一直都在说大盘要见顶，但是目前却冲到3300点，市场总是反方向运行的，因此没有必要担心下跌，目前他们好多客户都是满仓操作，还在不停地买票。
吴国平也表示，在目前行情中，没有必要去担心，应该好好珍惜目前的宝贵行情，对于自己熟悉的，看好的股票满仓操作又何妨呢！
空方：逐步减仓
刘默表示，下周二大盘可能将出现本波以来的高点，应在下周逐渐减仓。东方证券某操盘手表示，将在4月15号之前逐步空仓。蔡华伟也表示，大盘在3400多点之时，可能就是本波以来的高点，也将执行逐步减仓的策略。
平安证券分析师金海也表示，从盘面上看，的确有资金在有计划地撤退，而将筹码转移给了蜂拥而入的中小散户。因此，在安全第一的情况下，还是应该逐步减少仓位，抛掉题材股，适当保留成长股。本报记者 郑建超
孙强视线
看清大势 一直做多
前天晚上当央行再次提高准备金率消息公布的时候，立刻就有朋友打电话问：“大盘明天是否有问题？”我只是淡淡地说：“没事，继续满仓做多。”话虽说得如此轻松，可要让朋友明白现在还不到清仓出局或减持的时候，却要多费点口舌。
对于朋友们担心的事，我十分明白：不过是大盘涨了很多，已到了前所未见的历史高位；自炒股以来，从来没有赚如此多的钱，而且赚得轻松，跟拣似的，赚得都有点不好意思了。如此容易赚大钱，难免就不安：这么容易赚钱是不是大盘要见顶了？
对于目前市场的种种担心，大伙完全可以置之不理，抱着平时吃霸王餐的习惯，早晚都会挨一下子，又何必非要为躲过一次挨揍而搞得心力交瘁；就算挨一次不过是赚多赚少的问题，而非亏了“本母子”。一旦抱有这种理念来看待大势，不但轻松而且特别清楚：如今大盘走得相当稳健，没有必要担心要调整、要回落的种种传闻，自己满仓持有就是了。
之所以说大势走得如此清晰，就是如今的上涨主推力，仍然来自于诸如整体上市、资产重组、行业并购、奥运、3G等等题材概念股，而非那些所谓的大盘蓝筹权重股。这说明大势运行合乎管理层的思路，没有背离主力运作的路线图。因为早在去年底至今年年初，管理层明确今年工作重点之一就是夯实市场基石、为国企做大做强服务。正是由于这一理念，才使得上市公司的资产整合、重组并购、资产注入等等题材层出无穷，市场资金一直围绕着这些题材而运作。而蓝筹权重股，目前资金似乎有意冷淡它，因为它们对指数的贡献太大了，若是启动它们，恐怕指数会长出翅膀飞上天，岂不是与管理层再次提高准备金率反映出的信号相左。
如今股市的碎步缓升正合管理层之意。因为目前决策层最为关注的问题就是流动性过剩的问题，此头等事务必须认真对待，搞不好要么造成通货膨胀，要么给金融体系造成巨大危害。要解决流动性过剩的问题，就要把过剩的资金实施分流，如今股市的碎步缓升正是对此最好的体现——让过剩的资金尽可能地分流入股市，不至于让其在社会经济其他领域横冲乱撞，因此这种碎步缓升的局面恰恰合乎管理者之意。
只要市场仍以这两点为主线运行，那就放心做多，何必在乎不确定时间段市场的调整呢？
另一种看法：
牛市进入新一轮主升大浪
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牛市进入新一阶段主升大浪的标志
四川金融投资报文章分析：
第一、以驰宏锌锗领导的低市盈率、价值型、大绩优、高分红龙头个股本周开始走出分红抢权的主升浪。市场第一高价股在百元上方展开涨停板的抢权行情，这是历史上的第一回。这是大牛市大升浪非同寻常的重大信号。这也仅仅是新一阶段主升大浪的起步。
第二、以吉林敖东、中信证券为代表的券商类高成长性股票本周刚刚突破历史高位，展开历史新高的主升浪。
第三、以中核科技、五矿发展等含整体上市题材概念的整体上市注入资产类股票，本周亦创出新高，向上发力。
第四、本栏从去年开栏以来就一直坚定看好的钢铁行业、地产类股票，不少个股在本周开始放量突破，创出历史新高。
凡此种种，均已表明市场经历了近三个月的盘整攀升后，开始进入了新一轮的牛市大浪。四月份正是年报季报出完；年报业绩分红开始，抢权、填权正忙时节，历史上最火旺的行情如１９９６、１９９７、２０００、２００１、２００６的四、五月份，也是丰收最好时节！世界主要股市历史统计数据表明，牛市中最重要的几个月，往往能顶得上平衡市的好几年；就更别提最旺的牛市几个月，可以赚回熊市好几年了！
坚定信心，认清各种牛市谬论
谬论一："连擦鞋的都跟你谈股票了---市场一定是过热啦。"见鬼，擦鞋的、打工的、农民的……他们就不是人，就不能谈股票做股票？问问深圳、上海滩上的股市大佬，十多二十年前，他们口袋里不就几千块钱人民币做起来的？！以数人头理论以非常不科学不客观的主观感觉来公开判断股市冷热，这也太小儿科了吧！ 钢某认为，比较主要客观的标准可能只有一条，就是：当银行储蓄存款开始真正搬家分流股市１０％以上时，市场过热的信号才算是比较明显；当储蓄存款搬到股市高达２０％时，真正的危险开始出现。但现在实际情况是储蓄存量是一分钱还没有流入股市，只是增量储蓄部分有大部分进来了。股市牛市成果目前很可能仍然仅仅是场内老手分享最多，新手分享仍少；更多的新股民新鲜血液从去年十二月至今正以较快速度入市。钢某认为，两市日成交金额上半年就会突破３０００亿元关口。所以，有关部门应当尽量尽快大上大盘股，以供应更多股市筹码，以阻挡股市疯牛慢下来。
谬论二："指数做头，个股好做"---缺乏起码的牛市基础知识。牛市的主要市场特征是指数不断创出历史新高。也会盘整，也有巨幅回调，但盘不了多久，短则三几天的日线，长则十周八周的周线，指数又会盘上，悄然又创出历史新高。大家尤其要注意那些在一千多点、两千多点就认为是大顶筑头大盘危险而现在又是"三千刚起步，四千、五千不成问题"的谬论。我在１９９２年股市下笔，历来不管别人言谈，只是近期不少朋友说，因为这家那家这说那说，自己也认识糊涂，不到两千点出完货干等，现在３０００多点，开始买货了！所以，对此谬论须加以抨击，以正视听。
凡此种种，极害牛市赚钱。目前市场正进入新一轮的牛市主升大浪，振奋精神，以最佳准备迎接牛市主升大浪。
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