跑赢指数不足两成 多数开放式基金没有牛市跑得快
一季度跑赢沪深300指数者不足两成 多数开放式基金没有牛市跑得快如果以为专家理财一定可以跑赢大盘，那么以下的数据可能要来泼一盆冷水了。根据粗略统计，今年一季度，190只以股票市场为主要投资对象的开放式基金中，跑赢沪深300指数的仅有33只，占17％。
牛市之中，开放式基金净值增长速度以是否超越沪深300的增速为限，也出现了“二八”分化。
跑赢指数不容易
截至3月30日，上证指数上涨了19.01%，深证成指上涨28.61%，上证50指数上涨了26.75%，深证中小板指数上涨了44.49%，更有代表性的沪深300指数则上涨了36.29%。
按照中国银河证券股份公司基金研究中心的统计，以股票市场为主要投资对象的开放式基金共有4类：“股票类股票型”、“股票类指数型”、“混合类偏股型”以及“混合类平衡型”。今年以来，这4类基金的平均净值增长率分别为23.45％、30.15％、21.96％和19.93％。假如按照“股票类股票型”85％仓位、“股票类指数型”95％仓位、“混合类偏股型”75％仓位、“混合类平衡型”65％仓位模拟满仓后的净值增长率，4类基金分别增长27.59%、31.74%、29.28%和30.66%，均不及沪深300指数涨幅。
分类来看，109只“股票类股票型”基金中，今年以来净值超过30.85％（沪深300指数涨幅36.29％*85％仓位比例计算）的有15只，前5位分别为华夏大盘精选、中邮核心优选、华安宏利、光大保德信红利、金鹰成份股优选。
16只“股票类指数型”基金中，今年以来净值超过34.48％（即36.29*95％）的有3只，分别为华夏中小板股票ETF、友邦华泰上证红利ETF、易方达深证100ETF。紧随其后的长城久泰300指数基金净值增长率为34.47％。
44只“混合类股票型”基金中，今年以来净值超过27.22％（即36.29*75％）的有10只，前5位分别为益民红利成长、东方精选、华夏红利、华宝兴业收益增长、巨田资源优选。
21只“混合类平衡型”基金中，今年以来净值超过23.59％（即36.29*65％）的有5只，分别为海富通强化回报、兴业趋势投资、中信经典配置、长城安心回报、华夏平稳增长。
按照这种方法计算，190只基金中，仅有33只跑赢了沪深300指数。
指数化投资是否可行
股市一路高歌猛进，人们欢呼赚钱效应之余，似乎对赚钱方法已不再深究。牛市里多数开放式基金跑不赢指数，是否可以给出一些投资启示呢？
“跑不赢指数很正常，即使在美国，长期来看，也有大约三分之二的基金是跑输指数的”,一位公募基金经理表示。
“前期所谓基金战胜市场，关键是基金抱团在几十只股票里。当资金不足的时候，无论其他股票有多便宜，都不会涨，那么基金自然跑赢；但是牛市里资金泛滥，这招就不灵了，所以跑输很正常。很多基金经理没有意识到里面的关键，还守在抱团的股票里，难免很痛苦。尤其是那些致力于跑赢对手而不是进行投资的朋友，就更加痛苦了。”一位私募基金经理给出了这样的分析。
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