美刊评析：全球大城市楼市“高烧不退”原因
文章来源：新华网 日期：2007年03月19日新华网专稿：美国《新闻周刊》19日刊发文章认为，穿梭于世界各大都市的商界精英是推高全球大城市房价的原因之一；而如果重新实施贸易壁垒和货币控制无疑将放慢全球增长，并最终打击住宅市场。这篇题为《全球城市房地产繁荣》的文章，要点如下：
12年来的大部分时间里，锡德里克·卡纳斯一直拿着可观的薪水在海外生活。这位33岁的西班牙银行高级职员在波士顿和伦敦都待过，但纽约才是他最熟悉的地方：他第一次来曼哈顿是1997年。2005年底，因为要调到马德里工作，卡纳斯卖掉在炮台公园的一居室。但是，今年冬天，他又调回纽约，并且最近在曼哈顿中城花130万美元买了一套两居室。但是，这一回，卡纳斯打算留着这套在纽约的房子，无论今后去哪里。“纽约是全世界最重要的金融城市之一，人们从世界各地来到这里，”这位哈佛商学院的毕业生说，“以后某个时候，我很可能也会回到纽约”。
“超级”买家
卡纳斯是收入可观、穿梭于世界各大都市的商界精英中的典型。正是他们把这些城市的房价推到高不可攀的地步。从旧金山、西雅图、莫斯科到上海，黄金地段的房价都不断上升，即使某些市场的全国平均数字因为人们担心全球经济萧条和房地产泡沫而持续下降。这些大都市的胜利完全推翻了传统常识。在很长时间里，包括耶鲁大学罗伯特·席勒在内的专家都预言，炒得最厉害的这些城市很可能跌得最厉害，也最快。全国和地方房地产趋势的脱节(这二者原本联系紧密)反映了“超级”房地产买家自身的生活。据全球房地产调查公司仲量联行说，这些人约有一半生活在海外。全球化使钱——未必是人——在世界各地更为自由地流动，卡纳斯和他的同行却是例外。他们乘着国际资本的气垫漂来漂去，基本不受地区问题的侵扰，而且财源滚滚。
现在，他们甚至愈发富有。银行职员和交易员连续第二年拿到大笔奖金，使伦敦南肯辛顿和纽约上西区这些令人垂涎三尺的地段再度炙手可热。就连这些金融中心之外的地区，10年的牛市也使超级富人的队伍明显壮大，以至于眼下出现购房一族，他们在巴黎和布宜诺斯艾利斯“收藏”临时公寓，就像富人收藏汽车或美酒一样。热门城市对豪华住宅的需求超过现有供给，价格自然贵得吓人。这在豪华地段尤其明显，那里的增长率往往是整个城市平均水平的两三倍。仲量联行住宅调查部负责人休·福克斯利说：“这里存在一个有趣的矛盾：这些买主不会守在某个地方，而在全球各地飞来飞去，但他们的购房范围大概只有100条街道。”
自然，商业中心的需求最高。穿行于世界各大都市的商界精英希望在工作的地方优雅地生活。在上海这样的城市，银行和保险等高档服务业非常集中的地区房价也直线上升，达到政治中心、首都北京的三倍。同样情况也出现在印度。商业中心孟买黄金地段的房价在2006年猛涨90%；新德里同期的增长率尽管惊人，但也只有60%。这些数字突出显示收入最高的服务业职员对房地产价格产生的不平衡作用。城市房地产市场成为纽约市长迈克尔·布隆伯格曾经说到的“价值巨大的奢侈品”。
历史教训
一套150万美元的两居室到底价值几何，这仍然可以争论，但推动房价上涨的宏观经济因素却毋庸置疑。世界各地的利率虽然都开始缓慢上升，但仍然在5%至6%的历史最低水平附近徘徊。这一因素，再加上世界许多地区增长强劲，房地产大跌不太可能。设在马萨诸塞州的经济预测和咨询公司全球财经研究公司的首席经济学家纳里曼·贝拉韦什指出：“在低通胀、低利率环境下，按照历史标准衡量，房地产崩溃不会太剧烈。只要利率保持低水平，住宅价格就会恢复，然后再次加速上涨。”
当然，并非所有大城市的房价都在上升。香港住宅市场确实出现大跌：房价2005年第三季度猛涨20%以上，但在去年同期却下跌2.6%。在澳大利亚，悉尼房价的上升就落在全国平均水平之后。以上两种情况都要归结为利率上升。
什么可能把高档房地产市场整个拉垮？当然，全球经济持续萧条会引起房价跳水，无论是在多么高档的社区。英国皇家特许测量师学会首席经济学家米兰·卡特里说：“历史给我们的教训是，房地产价格下跌几乎总可以归因为政策错误。”看看上世纪90年代。当时，东京的决策者没能快速降低利率抑制经济急剧滑坡。大批房主不能按期偿还房贷，银行也停止发放新的贷款。英国在同一时期经历了类似的灾难：利率的急速上升(不到一年翻了一倍)导致房价大跌。
很多专家说，央行高管从那以后变得聪明多了。对于全球经济以及自身对全球经济的影响，他们的认识也全面多了。他们经历了许多东西，能够避免作出这种糟糕的决策。超级城市楼市繁荣的更大威胁可能来自全球化——而起初正是全球化拉动房价上涨。随着各地中产阶级越来越担心自己地位下滑，保护主义论调和对自由贸易及自由化的对抗情绪一直在酝酿，不仅在欧洲和一般的发展中国家，而且在美国——国会的民主党领袖可能拒绝批准最近与哥伦比亚和秘鲁谈判的自由贸易协定以减少便宜商品的大量涌入。
重新实施贸易壁垒和货币控制无疑将放慢全球增长，并最终打击住宅市场。这种情况曾经发生过：20世纪20年代，保护主义政策中止了美国房地产市场繁荣，并引发了经济大萧条。当时，世界最大的一些城市也出现房价下跌。如果世界的“权力经纪人”们找不到办法确保自身繁荣更快地产生“滴流效应”，他们自己的房产最终或许也会受影响。
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