大通证券分析报告（0226）
股指有振荡 放眼大蓝筹 董政节前的两市大盘表现为连续上涨的走势，深市综指报收五连阳，市场的量能水平比前一交易周略有放大。盘中个股的活跃表现非常突出，每日均有十数只股票以涨停板报收。其中部分品种表现为连续涨停的走势，显示市场做多的愿望强烈，总体上看，蓝筹股品种的表现弱于大盘。
随着股指走势的转强，市场投资者多表现为持股过年的倾向。于是，节前的市场几乎表现为单边上行的走势，是投资者希望能够获得节日的大“礼包”。但是，如果多数投资者都等着他人来“抬轿”，那么市场节后上涨的动力何在。从股指的技术走势分析，两市大盘经过一周多的调整，近期运行于连续上行的通道之中，深市综指在近10个交易日内上涨了18.3%，技术上存在着较大的调整压力，尤其是近期内连续上涨的市场二、三线股品种，部分股票连续上涨过程中累计了丰厚的获利盘，如果出现调整，则可能会形成较大的市场杀伤力，操作上建议投资者控制好自己的仓位。
总结市场的特点，大盘股指每出现一次调整，都是市场热点转变的过程。在近期的市场中，二八现象中属于八的股票表现良好，而二中的股票大多走势平淡，尤其是前期市场中表现活跃的工商银行、中国人寿及宝钢股份等品种近期连续调整，后期可能会有较大的上涨机会。走势方面，如果节后此类股票出现振荡，则是较好的建仓机会。在股指期货推出之前，大盘蓝筹股可能会形成上涨的第二冲击波，可适当关注。对于大盘的走势，我们认为股指上涨的主升浪可能在节前已完成，后期市场虽可能还有延伸浪的出现，但是个股的波动幅度可能较大，投资者应注意股指波动可能形成的市场非系统性风险。
中国人寿：持股过节 比价平安 董政
以基金为首的机构投资者是市场无可争议的主力，因此机构重仓并且对指数影响重大的个股有望成为股指期货时代市场的新宠。而中国人寿（601628），机构席位首日大幅增仓超过3200万股，比价平安保险优势明显，在平安登陆a股之前值得继续关注。
资料显示，中国人寿（601628）于1月9日登陆a股市场，虽然其定价相对h股价格过高，但根据当日交易所公开信息，前五家买入席位之中竟然有四家机构专用席位。买入金额分别为4.35亿，2.92亿，2.84亿以及2.35亿。四家机构席位合计买入金额超过12.46亿元。如果我们以该股当日收盘价38.9元计算，四家机构席位合计买入数量达到了3200万股!这对于一只总股本高达282.6亿，但流通股只有6亿的指标股，机构资金如此大举介入，考虑到股指期货的即将推出，无疑应当引起重视。
中国平安作为a股市场上保险第二股以33。8元发行，预计春节后将登陆a股市场。市场对中国平安的定价预期很高，由于中国人寿（601628）最新价格在38元附近，如果中国平安高定价，出于比价效应，对中国人寿有着一定的牵动，因此中国人寿在平安登陆a股之前，应该存在短线的机会。
中国人寿，机构席位上市首日即扫货达3200万股，面对中国平安的高定价，在中国平安保险登陆a股之前，值得短线关注。
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