恒泰证券分析报告（0226）
招商轮船：开门大红包 非你莫属 庄斌值此新春佳节，本栏目向所有投资者拜个早年，祝大家在即将到来的猪年身体健康，合家欢乐，行大运，发大财！
今日大盘再次创出历史性新高，虽然尾盘被过年的抛盘所打压，但总体的强市形态依旧明显，从两市930：514的涨跌比就可见一斑。因此猪年第一天极有可能引来一个壮丽的开门红。通过仔细研究，我们今日强烈推荐极有可能成为猪年“开门大红包”的好股――招商轮船(601872):公司是同行业的绝对龙头。作为国内最大的远洋能源运输龙头企业, 其远洋原油运输约占全国28.19%左右的份额,垄断优势极其明显,具有较高的市场定价权.而公司早就与中石化集团,中化集团及中海油等国内主要的原油进口商建立了战略合作关系,并使他们成为公司的股东,使得公司的货源更是有确实的保证.
一、航运龙头,国油国运！
近年来, 随着中国经济的高速增长,带动国内对原油需求不断加大,并且是对外依赖性不断增大.2003年国内消费原油2.67亿吨, 进口了9700万吨;2004年国内消费原油2.9亿吨,进口了1.23亿吨;2005年消费原油3.17亿吨,进口了1.36亿吨......按照权威部门的预测, 到2010年国内消费原油为4.06亿吨,进口超过2亿吨.为此,中国的石油安全问题就显得越来越重要.在国家石油安全体系中,石油运输是连接海外资源和国内生产, 消费和储备基地的中间环节,所以,运输安全自然就更成为国家能源战略无法回避的问题.招商轮船(601872), 其主营业务包括油轮运输,散货船运输和液化天然气船运输,涵盖了能源运输的主要货种.公司目前的主要利润来源是远洋运输原油.作为国内最大远洋能源运输企业龙头老大的招商轮船载重吨就有256万吨, 目前由6艘超级油轮, 1艘苏伊士型油轮及7艘阿芙拉型油轮组成.而此次公司募集的资金主要就是用于扩建油轮船队,将在未来三年左右时间新增6艘超级油轮,2艘苏伊士型油轮, 6艘阿芙拉型油轮.届时公司油轮船队的运力和数量将在现有规模基础上翻一番.
二、超强实力股东，订单有保障！
公司有五大发起股东,除中远集团,招商局轮船(招商局集团全资子公司)之外,另外三家是中石化,中化集团,中海油.三家国内石油巨头的加入,自然保证了招商轮船的石油运输订单不会旁落他家,公司需要做的就是尽快扩大运力.这也是公司此次上市融资的主要目的.招商局集团总裁傅育宁透露, 未来三到五年,招商轮船要实现油轮运力翻番.
三、招商系龙头，黑马本色！
作为香港\"四大中资企业\"之一,目前招商局管理着8000多亿资产,在交通,基建,港口,物流,金融,地产等相关产业领域内有着非常成熟的业务网络和市场运作经验.旗下在a股和香港上市的招商银行,招商地产,招商局国际等多家上市公司,均是各自行业的领军人物.纵观以上公司无一不是连翻数倍的超级牛股,可以说招商系是打造超级大蓝筹的黑马阵营,作为其中的龙头招商轮船,随着中国\"国油国运\"政策的实施, 国内航运股的成长性可以得到强有力的保证,这只关系着中国国计民生,关系到中国能源安全战略的航运股,未来发展前景应以战略投资角度来看待,上涨空间也自然十分广阔.
该股近一个月来虽保持较明显的横盘整理态势, 但在上市后第一个跳空缺口处却形成企稳回升之势,进几日更是形成了五阳开泰的强力多头排列,上升通道已经构建完成，拉升行情一触即发。而且从平安保险申购撤出的庞大资金已经将贪婪的目光瞄准二线蓝筹, 该股出众的蓝筹本色与能源保障的战略地位无疑具有极大的吸引力, 凶悍的抢筹资金一旦出手,无疑将引发狼群效应,推动该股再现强攻态势并挑战新高,可积极关注
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