中国股市的底牌逐渐揭开ZT
一、资本市场得到空前的关注1．《伟大的博弈》与《汉武大帝》
在三年前的那份证券分析报告中，我认为加入WTO，是新时代下的“胡服骑射”。随着时间的推移，这个推测越来越得到事实验证。 閇
自国九条颁布以来，“资本市场”这个词经常曝光于黄金时段的新闻联播中。搞好资本市场，已经党中央提高到战略上的高度。为什么会这样？一本美国史学家所著《伟大的博弈》一书已经充分向我们展示了美国利用华尔街资本市场一步步成为全球霸主的发家路径。中华民族要实现伟大复兴的战略目标，必须要搞好资本市场，必须要利用金融的力量吸引全世界的财力来为我所用!
这就是胡主席去年在智利召开的APEC会议上首次作为国家主席，在对外的正式场合中首次提及资本市场，以及上任朱总理离任时表示要把国内证券市场这个“屋子”打扫好了再请客人进来的根本原因。金融业将在2006年正式全面开放，要求有一个“好”的资本市场。
中华民族正在走向伟大复兴的道路上。不通过建立一个发达的证券市场来扩大中国在金融领域的影响力和支配力，无疑会加大和平崛起的难度。在美国历史上，华尔街支持了北方ZF进行大规模的战争融资，促使其战胜了在财政方面陷入困境的南方ZF。与此形成对照的是，南方ZF片面依赖货币发行，导致通涨率达到9000％。目前我国货币供应量的增长速度，长期高于GDP的增幅，银行系统长期来看潜在风险巨大，必须要建立起一个能够支撑经济快速发展的强大的、功能完善的、健康的资本市场。
2．政治体制改革与社会主义公有制
(1) 资本市场将承载政治体制改革的重任
政治上的问题，大多源于经济上的矛盾，或者与之有着千丝万缕的联系。2004年的郎顾之争，是一个引起公众注意力的重要事件。在社会主义公有制的政治制度下，如何规范国有控股企业的行为，是关系到社会主义在中国生死存亡的重中之重。
可以预料，社会主义公有制的重要实现形式，就是国有控股、公众参股的股份制经济。最好的监管方式就是公开上市。资本市场将日益成为各种政治势力争斗的主战场。
(2)适当利用外力向来体现政治家的智慧
中国几千年的历史已经证明，治国的核心就是治吏。如何处理中央和地方的关系，向来是一国政治的重要博弈内容。吸引外国资本的势力，根据国际惯例共同对企业进行管理监督，一直是中央ZF制约各路地方诸候的拿手好戏。
3．战略性机遇带来的紧迫感
按道理讲，ZF即使对国内资本市场采取“推倒重来”的措施，考虑到市场的忍受力，也会采取一个循序渐进的步骤。但为什么今年的步伐这么快？有个词可能很有启发性，“战略性机遇”。 ? 什么是战略性机遇？美国经济眼看不行了，美元撑不住了。世界各地资金纷纷找出路。中国是个重要的目的地。ZF现在急迫要做的事，就是大力吸引外资进入中国资本市场。最近外汇储备大幅增加，已经超出6000亿美元,比2003年年末高出50%。ZF要尽快让这笔热钱进入中国的资本市场。
从这些情况来分析，“推倒重来”的外部环境非常理想，非常有利于彻底解决资本市场的长期积弊。由此先治病，尤其要治本，就成为ZF的最优选择。
二、股票市场“推倒重来”只做不说
从以前一个“不太好”的资本市场，向一个“好”的资本市场转变(这个过程被称为“推到重来”，又称为“转轨”)，牵涉到诸多极其复杂的问题。其中最关键的是，接轨过程中的“成本”由谁来支付。在“推倒重来”的过程中，如何平衡市场参与各方的利益得失。这些问题极其考验决策层的政治智慧，及对市场各方参与者承受能力的正确判断。
1．搞好市场之三部曲
老百姓由于政治水平的缺乏，大多没有对最高执政者思维和运作方式的经验。由于利益的冲突，能够完全满足任何一方利益的方案是没有的。在具体运作时，ZF的做法也可能和常理相悖。比如，大家可能认为ZF要搞好市场，那么就会马上一路上涨，鸡犬升天。但在现实政治中，为了平衡各方的利益冲突，有能力的领导者为了使矛盾能够得到彻底解决，往往先采取暴露问题、激化矛盾的办法，欲擒故纵。没有对执政者工作方法的经验，难免会对未来的发展产生错误的预期。要“推倒重来”式地搞好一个市场，就如同治理一个新的革命根据地。根据共产党自土地革命以来成功的实践经验，一般会采取以下几项基本措施：
(1)扫除异己
清除不利于市场发展的各种势力和各种不符合长期发展需要的理念，毛主席通常称之为“打扫屋子中的灰尘”。前任朱总理也同样表述过，“要把(国内证券市场这个)屋子打扫干净，再请外国人进来”。
文武并用、软硬兼施，历来是我党最重要的工作方法。文的办法，就是通过宣传、教育，促使其主动退出或转变。武的办法，就是对屡教不改的人，通过经济、政治等各种办法进行打击或消灭。 (2)树立新规
主管金融的黄菊副总理曾经在某个场合表示，证券市场“国九条”以前出台的规则都不算，新的市场规则重新立。证监会高层领导也多次表示，类似中国证券市场这样的新兴市场所特有的风险，根源于市场的体制缺失、制度缺失、结构缺失。解决这些问题，必须坚定不移地推进资本市场的改革、开放和基础性、制度性、结构性问题的解决。在2005年初召开的全国证券期货监管工作会议上，尚福林主席又提出了证监会今年工作的７０条具体措施。在推进资本市场的基础性、制度性建设方面，证监会工作任重而道远。
(3)扶持亲信
在我们上面说到实施“扫除异己”的措施时，ZF必须有自已得力的亲信势力。尤其在用“武”的办法时，必须有一支直接听命于ZF、经得起市场考验、能力较强的队伍。 ?
2．操纵市场的神秘之手
股市的上涨和下跌不是用嘴就能吹出来的，是*资金实力的。行业中公认的市场主力主要包括公募基金、券商及信托投资公司、保险公司、以国企为主的企业集团，以及各种来源复杂、统称为“私募基金”的资金。随着证券市场的日益国际化，以港台为背景的境外游资规模也不断壮大。 P墽潐K毱J
有一支神秘的力量在操控这个市场！相信大部分身经百战的市场人士这几年都会有这样一个模糊的感觉。但只有亲自和他们打过交道，或者在盘面上交过手、吃过亏的各路大小主力，才最清楚这样一个铁的事实。
自2002年以来，市场中活跃着一批极有背景的神秘资金，并且能量在迅速加强。虽然笔者手中已经没有当年“龙虎榜”那样著名的软件以紧密跟踪资金流向，但是凭着多年的实践经验，和认真细心的调查研究，笔者通过各种渠道已经基本掌握了这批资金的重要特点。
(1) 严密的组织体系
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